(一)重點企業零售額大幅增長。1月份核心零售企業零售指數同比增長33.7%，增幅比一月提高14.5個百分點，為兩年來最大月增幅。1月份核心餐飲企業零售指數同比增長18%，增幅比上一月下降0.2個百分點。

　　(二)金銀珠寶、食品、煙酒等節日特色商品銷售火爆。1月份，金銀珠寶、家用電器等體現消費結構升級的商品銷售繼續保持快速增長，煙酒、食品、飲料等節日特色商品銷售火爆。服裝、食品、家用電器三類商品是居民消費支出的主要組成部分。

　　(三)倉儲式商場增速領跑各業態。1月份，倉儲式商場、大型綜合超市、百貨店等業態零售額快速增長，其中以倉儲式商場增速最快。

　　表3 1月份各業態同比增幅

　　(四)東部地區增長速度超過中西部。1月份，東部、中部、西部地區核心商業企業零售指數同比分別增長34.4%、31.1%和32.6%，增幅較上一月分別提高16.1%、9.6%和11.5%。07年以來，東部地區零售指數增幅首次超過中、西部地區。

　　(五)1月份，內、外資核心商業企業零售指數同比分別增長31.4%和46.9%，增幅較上月分別提高12和28.6個百分點。外資企業零售指數高出內資企業15.5個百分點。

　　受春節消費趨旺因素影響，預計2月份商品銷售市場將繼續保持快速增長。

　　2.3 1月全國CPI上漲7.1%

　　數據統計，1月份居民消費價格總水平同比上漲7.1%，增速比上月上升0.6個百分點，再次創出新高。其中，城市上漲6.8%,農村上漲7.7%；食品價格上漲18.2%，非食品價格上漲1.5%；消費品價格上漲8.5%，服務項目價格上漲2.6%。CPI創出新高的主要原因是雪災、春節和同比基數較低。我們認為2月份CPI可能繼續創出新高，主要是因為雪災對農業生產的破壞并非短期內能夠恢復；其次，PPI未來可能再次創出新高，并向消費領域傳導；此外，受到能源價格上漲、勞動力成本上升等因素的影響，非食品價格的上漲趨勢短期內可能難以大幅放緩。在此，我們繼續保持如下觀點：溫和的通貨膨脹將使零售類公司受益的，尤其是零售類的上市公司。

　　3.家電連鎖整合加快

　　2月14日，三聯商社2700萬股股權以近5.4億元的高價被濟南一家名為龍脊島建設公司以每股19.9元，高出市價105.6%的“天價”買走。山東龍脊島建設有限公司從而以持股10.67%成為三聯商社第一大股東。消息證實，國美是三聯商社股權的最終買者。三聯商社是家電流通領域第一家上市公司。作為山東的區域家電連鎖企業，在山東地區擁有100多家門店，占據濟南家電銷售七成左右的市場份額。三聯商業股權的拍賣高成交價反映了市場對其渠道資源價值的認可。

　　同時此次收購事件也預示著家電連鎖整合加快。中國的家電零售業開始是由國美、蘇寧、永樂、五星、大中5大家電零售巨頭占據著主要市場份額。2006年美國家電巨頭百思買收購五星，不過百思買目前還沒有在中國對另外幾家家電零售企業形成太大的競爭壓力，中國的家電零售業現是國美和蘇寧的“雙巨頭”競爭時代。兩大巨頭中，蘇寧則一直堅持“自主發展門店”的策略，在2008年的連鎖發展計劃中明確指出在2007年600多家店面的基礎上，新開超過200家店面，預計到年底，店面總數將達900家左右，并且實施在京滬兩地的連鎖門店均達到100家規模的三年目標計劃。國美采取的是并購競爭對手的方式加大擴張步伐。近年來，國美已收購過10多個全國性或區域性家電零售品牌，實現了多品牌運營，比如上海的“永樂”、黑龍江的“黑天鵝”、常州的“金太陽”，北京的“大中”。此次國美成為三聯商社的最終買家將加劇家電連鎖的競爭。