醫藥行業是一個特殊的行業，醫藥產品的銷售方式也不同于其他產品的銷售方式，醫藥行業的銷售費用占銷售收入的很大比重，達到14%左右。2008年新醫改方案的一個方面就涉及到醫藥分家，如果醫藥分家改革獲得成功，醫藥行業的銷售費用將會有一定的下降。

　　管理費用占銷售收入的比重也比較大，醫藥行業的管理費用占銷售收入的比重在8%左右。通過各種形式的聯合重組、股份制改造等，醫藥產業的組織結構有了進一步改善，企業的平均規模有所擴大，規模經濟顯現，管理費用占銷售收入的比重處于下降趨勢，預計2008年這一比重仍會有小幅下降。

　　重點上市公司投資要點：

　　15(一)華蘭生物(002007)：血液制品龍頭

　　1、血液制品行業是生物制品行業的重要組成部分，以健康人血漿為原料，采用蛋白質分離技術經深加工制備成各種人血漿蛋白制品，主要產品有：人血白蛋白、免疫球蛋白、凝血因子類產品、凝血酶原等。

　　我國血液制品行業發展空間廣闊：根椐1999年在美國波士頓召開的“國際生物安全和生產會議”有關資料，在國際血液制品市場，人血白蛋白平均占有量高達200-300Kg/百萬人口，靜丙10Kg/百萬人口，Ⅷ因子1IU/每人。相比之下，我國2006年人血白蛋白占有量才100Kg/百萬人口，不及國外的1/3。靜注丙球、Ⅷ因子等其他產品人均占有量更少，約是國外的10%。由此可見，隨著醫療水平的提高以及對血液制品認知度的提高，血液制品的需求量將大大增加。

　　由于血液制品的原料血液的稀缺性，導致血液制品供應的不足，供不應求導致產品價格今年來持續上漲。

　　2、華蘭生物工程股份有限公司(前身為華蘭生物工程有限公司)成立于1992年，是從事血液制品研發和生產的國家級重點高新技術企業，是國內首家通過GMP認證血液制品企業。作為國家定點大型生物制品生產企業，公司以雄厚的技術開發實力、領先的技術水平、一流的生產檢測設備、科學規范的經營管理和完善的質量保證體系，在全國同行業企業中處于領先地位。

　　3、華蘭生物以生產血液制品為主，主要產品為人血白蛋白、免疫球蛋白、凝血因子類產品。公司是國內血液制品行業的龍頭企業，投漿量和白蛋白市場占有率全國第一，2006年蘇州分廠建成投產；公司擬投資24625萬元處理1000噸健康人血漿、5706萬元新建八個單采血漿站，公司年處理血漿能力達2500噸以上，公司血液制品領域的龍頭地位得到進一步的鞏固。公司產能在2008年有望釋放，產量將有翻番的可能。

　　4、公司在近6年中保持了良好的盈利能力和發展能力：2001年——2006年六年間平均銷售凈率為15.5%,主營業務收入增長了3倍，利潤增長了4倍多。

　　5、2007年9月27日，國家發改委制定并公布人血白蛋白臨時最高售價，國內生產人血白蛋白(10g:50ml)最高售價360元，比2007年初的259元高40%。允許在青海等9省(區)銷售人血白蛋白價格上浮5%。白蛋白價格的提高將為公司帶來巨額收益。

　　白蛋白零售價格的提高在概念上雖然不能等同于公司白蛋白銷售價格的提高，但從實際情況來看，最高零售價格的提高是為產品出廠價提價做準備的。預計公司產品2008年提價30%，以公司2005年實現收入約36000萬元計算，單純產品提價將會給公司帶來10800萬元的超額利潤。每股收益約增厚0.5元。