光大證券 韓玲

　　行業(yè)增速30%：

　　今年以來電力設(shè)備行業(yè)保持了高位運行的態(tài)勢, 2007年1-5月利潤增長超過30%，高于我們此前25%左右的預(yù)期。產(chǎn)銷增幅明顯，產(chǎn)值同比增長34.19%；利潤與收入基本同步增長，增速達(dá)34.33%；。出口增長幅度高于同期進(jìn)口增長幅度10%以上，而由此造成的貿(mào)易順差在繼續(xù)擴大。

　　輸變電提速增長

　　隨著國家電力建設(shè)的主戰(zhàn)場由電源建設(shè)向電網(wǎng)建設(shè)的轉(zhuǎn)移，輸變電設(shè)備行業(yè)已進(jìn)入快速上升的通道。從上半年的數(shù)據(jù)來看，輸變電設(shè)備有提速增長的態(tài)勢，特別是變壓器行業(yè)的電線電纜行業(yè)增速明顯，因為我們依舊看好輸變電龍頭公司如特變電工、平高電氣、天威保變、寶勝股份。

　　發(fā)電設(shè)備好于市場預(yù)期：

　　2007年1-6月份發(fā)電設(shè)備新增產(chǎn)量同比增長5.6%。當(dāng)前超過60%的新訂單為60萬KW或者更高產(chǎn)品，超臨界或者超超臨界發(fā)電機份額上升，幾年前的主流產(chǎn)品30萬KW次臨界發(fā)電機將被淘汰出國內(nèi)市場。因此三大發(fā)電集團(tuán)的市場份額可能由于市場需求的升級而進(jìn)一步上升。相關(guān)上市公司東方電機、上電股份業(yè)績會好于市場預(yù)期。

　　《電網(wǎng)企業(yè)全額收購可再生能源電量監(jiān)管辦法》出臺：

　　《電網(wǎng)企業(yè)全額收購可再生能源電量監(jiān)管辦法》7月25日正式出臺，并將于2007年9月1日起施行。此辦法對可再生能源的上網(wǎng)，電價以及調(diào)度作出了進(jìn)一步詳細(xì)說明。我們密切關(guān)注相關(guān)風(fēng)電設(shè)備類上市公司東方電機、華儀電氣、湘電股份、長征電器及銀星能源。

　　國家繼續(xù)增資投入節(jié)能減排：

　　節(jié)能減排已被中國擺至前所未有的戰(zhàn)略高度。在年初基礎(chǔ)上，近期中央財政又增加100億元資金用于推動節(jié)能減排。我們認(rèn)為相關(guān)上市公司榮信股份，置信電氣會從中受益。