天相投顧 呂連忠

　　事件描述：

　　基金已經(jīng)公布2007年半年報(bào)，我們據(jù)此比較2007年二季度和2007年一季度的基金重倉持有有色金屬行業(yè)股的變化。

　　評論：

　　1.與2007年一季度相比，2007年二季度基金重倉持有有色金屬行業(yè)個(gè)股的規(guī)模變化不大。雖然在證監(jiān)會(huì)的行業(yè)金屬非金屬分類中，基金重倉股的比重由9.57%下降到8.38%；但減少的主要是鋼鐵股，有色金屬行業(yè)股的比重變化不大。從基金重倉股的數(shù)量上來看，2007年二季度基金重倉持有有色金屬行業(yè)股合計(jì)為12支，而2007年一季度合計(jì)為13支，其中有山東黃金、中國鋁業(yè)、關(guān)鋁股份是2007年二季度新進(jìn)入基金重倉股行列的個(gè)股。

　　2.從基金重倉持有的有色金屬行業(yè)個(gè)股的市值來看，2007年二季度基金重倉股中有色金屬行業(yè)股的前五位依次為：南山鋁業(yè)、云南銅業(yè)、寶鈦股份、宏達(dá)股份、中金嶺南；其中，云南銅業(yè)、宏達(dá)股份是2007年二季度新進(jìn)入前五位的股票，而在2007年一季度位列前五位的錫業(yè)股份、云鋁股份則在2007年二季度被擠出前五位。

　　3. 2007年二季度，基金重倉股中稀有小金屬上市公司數(shù)量明顯減少，鋁業(yè)、黃金業(yè)上市公司數(shù)量有所增加。

　　在2007年二季度，鎢、鎳小金屬上市公司(中鎢高新、廈門鎢業(yè)、吉恩鎳業(yè))三家上市公司被擠出基金重倉股行列。在12支基金重倉股中，鋁業(yè)有4家(南山鋁業(yè)、焦作萬方、中國鋁業(yè)、云鋁股份)、黃金業(yè)有2家(山東黃金、中金黃金)、鉛鋅業(yè)有2家(宏達(dá)股份、中金嶺南)、銅業(yè)有1家(云南銅業(yè))、小金屬有2家(寶鈦股份、錫業(yè)股份)、稀土類有1家(稀土高科)。

　　4.基金增倉明顯的個(gè)股：南山鋁業(yè)、云南銅業(yè)、宏達(dá)股份。

　　5.基金減倉明顯的個(gè)股：中鎢高新、廈門鎢業(yè)、吉恩鎳業(yè)、寶鈦股份、稀土高科。

　　6.我們繼續(xù)看好一體化鋁業(yè)公司、黃金業(yè)公司及深加工公司。維持對南山鋁業(yè)、云南銅業(yè)、吉恩鎳業(yè)的“買入”評級，維持對寶鈦股份、中金嶺南、中國鋁業(yè)的“增持”評級。