中金公司 孟晉紅 事件： 　　中國移 動于2007年7月20日（周五）公布了6月運(yùn)營數(shù)據(jù)。6月新增用戶553萬，環(huán)比增長1.3%，同比增長24.4%。移 動運(yùn)營商總用戶數(shù)達(dá)到4.84億，6月新增用戶706萬，增幅創(chuàng)歷史高位。 　　中國電信固網(wǎng)用戶數(shù)增長21萬，環(huán)比增幅5.0%，但同比下降77.2%。總用戶數(shù)量達(dá)2.24億，同比上升2.6%。 　　新增寬帶用戶57萬，環(huán)比上升11.8%。寬帶用戶數(shù)量累計達(dá)3,219萬。 　　評論: 6月中國移 動用戶增幅較我們近期調(diào)整的今年月均增加540萬的預(yù)期高出1.7%。年初至今中國移 動用戶累計凈增3,115萬，同比上升20.8%。中國移 動6月份新增用戶較年內(nèi)迄今月均凈增用戶數(shù)(519萬)高出6.5%，比去年的月均凈增用戶數(shù)(444萬)更是高出24.6%。我們認(rèn)為，中國移 動將繼續(xù)其在資費(fèi)較低的農(nóng)村地區(qū)的積極擴(kuò)張，且其競爭對手——中國聯(lián)通涉足農(nóng)村市場程度非常有限，避免了同業(yè)競爭，中國移 動將從中獲益。我們在以前的報告中多次提到過，中國聯(lián)通的CDMA網(wǎng)絡(luò)主要覆蓋的是城市地區(qū)，且其GSM網(wǎng)絡(luò)容量有限，使得其農(nóng)村地區(qū)用戶數(shù)難以大幅增長。6月中國聯(lián)通新增用戶154萬，環(huán)比下降3.3%，同比上升34.9%。聯(lián)通的新增用戶數(shù)量較年內(nèi)迄今的月均凈增用戶數(shù)低0.5%，較去年全年月均凈增用戶數(shù)(120萬)高26.6%。多數(shù)新增用戶都來自于城市小靈通用戶的轉(zhuǎn)網(wǎng)。 　　移 動運(yùn)營商將繼續(xù)自小靈通用戶轉(zhuǎn)網(wǎng)中獲益，中國移 動則仍將受益于農(nóng)村地區(qū)用戶數(shù)量的增長。對于固網(wǎng)運(yùn)營商來說，較大的小靈通客戶群依然是移 動替代的重要目標(biāo)。

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