凱基證券 廖明正

　　整體半導體行業持續呈現溫和復蘇。SEMI公布的北美半導體設備接單出貨比率(B/B ratio)在五月的預估數據穩定在1x左右。而另外，根據SIA公布的數據，全球IC產能利用率已在今年第一季小幅回升，而預期第二季及第三季持續維持溫和回升的態勢。需求面方面,這波全前半導體景氣的季節性回調，主要是美國市場的疲弱所帶動，美國地區的半導體銷售自今年初以來即呈現同比衰退。但SIA的數據顯示，其衰退的幅度在今年三月份落底、四月份止穩后，五月衰退幅度已經縮小至5.6%。至于歐洲及亞太地區則維持小幅增長，尤其以日本在近月的增長幅度有復蘇的跡象。整體而言我們對半導體行業持正面看法，持續看好長電科技(600584.SS, Rmb11.92,增持)與華微電子(600360.SS,Rmb21.00,增持)。