招商證券 盧平

　　煤炭價格走勢綜述

　　山西煤炭坑口價格近期維持穩定：山西動力煤坑口價格近期維持穩定，但擺脫了從年初持續下滑的態勢。煉焦煤與上期持平，但較5月中旬上漲了10元/噸，較去年年底上漲了100元/噸。

　　陽泉無煙煤近一個月持平，較5月30日回調了5元/噸，但較5月20日上漲了35元/噸。

　　中轉地秦皇島煤炭價格繼續反彈，近期累計上漲了15元/噸：秦皇島的大同優混價格最新為500元，較上期上漲了5元/噸，較5月份的低點485元/噸累計上漲了15元/噸。

　　上市公司所在地

　　焦炭價格近期維持穩定，但今年漲幅較大：山西焦炭價格自5月初上漲以后，近期維持穩定，但今年漲幅較大。與4月底相比，臨汾二級冶金焦上漲了120元，介休二級冶金焦上漲了90元，太原二級冶金焦上漲了40元，與去年底相比，分別上漲了270元/噸，270元/噸和170元/噸。唐山二級冶金焦較5月底上漲了50元/噸，較去年年底上漲了150元/噸。

　　行業評級國內、國際煤價持續上漲，繼續維持行業推薦的投資評級。

　　一、山西坑口價格

　　1、山西動力煤坑口價格：近期維持穩定6月30，大同動力煤坑口價(不含稅)為230元/噸，近一個月維持穩定。擺脫了年初持續下滑的態勢。

　　太原動力煤坑口價(不含稅)為240元/噸，近期維持穩定，但較5月初和去年年底都上漲了20元/噸。

　　2、山西主焦煤坑口價格：與上期持平，較5月中旬上漲10元/噸6月30日，柳林四號煤坑口不含稅價格為460元/噸，近一個月維持穩定，但較5月中旬上漲了10元/噸，較去年年底上漲了100元/噸。

　　3、無煙煤坑口價格：陽泉煤價較5月中旬上漲了35元/噸6月30日，陽泉無煙末煤價格為290元/噸，近一個月持平，較5月30日回調了5元/噸，但較5月中旬上漲了35元/噸。