⊙上海證券報記者 楊勣 阮曉琴

　　香港上市公司中國神華能源股份公司(1088.HK，中國神華)今天將在香港舉行臨時股東大會，討論A股回歸事宜。在昨天的業績發布會上，回歸成為投資者最為關心的問題。中國神華董事長陳必亭透露，已聘請中金公司及銀河證券擔任上市保薦人。如審批程序進展順利，公司有望在今年年底前回歸A股。根據19日公布的中期業績，中國神華上半年股東應占利潤為103.15億元，同比增長19.8%。

　　A股定價將遵循兩個原則

　　中國神華計劃在上海

證券交易所發行不超過18億股A股。陳必亭表示，A股定價問題將遵循兩個原則：一是國際和國內市場當時的形勢；二是公司值多少錢，就賣多少錢。“我們并不想定過低的價格。”陳必亭還稱，此次A股發行將采用增量發行方式。對于增量發行可能攤薄現有股東權益一事，陳必亭及神華總裁凌文表示，A股上市后，將向H股股東和母公司神華集團派發特別股息。因為截至今年6月底，公司的可分派利潤是H股股東和神華集團共同擁有的。

　　據悉，派發股息方案需經今天舉行的臨時股東大會討論，以及監管機構的批準。中期業績顯示，中國神華將向股東分派利潤的最大限額為225.44億元，相當于每股1.25元。

　　海外并購首選澳洲和印尼

　　陳必亭還表示，中國神華發行A股籌集的資金將主要用于資本開支、兼并收購和營運資金。

　　其中，資本開支主要是現有煤礦及鐵路、電廠的改擴建。據了解，中國神華2007-2009年的資本開支預計為煤炭270億元、運輸177億元、電力414億元。今年，煤炭、電力和運輸的資本開支分別是121億、103億和18億元，包括：哈拉溝煤礦，哈爾烏素露天礦等礦場的建設及改造；三河電廠二期、準格爾電廠三期、寧海電廠二期、錦界二期，黃驊電廠二期、定洲電廠二期等項目的建設。

　　另一方面，兼并收購主要是整合國內資源，收購集團公司資產及海外并購。中國神華在海外的收購將首選澳大利亞和印度尼西亞，但不排除在其他國家。另外，陳必亭還透露，公司與世界第一大煤炭企業美國博地

能源曾簽有協議，共同在第三國開采煤礦。

　　中國神華承諾，從2008年到2010年，每年新增商品煤炭產量不低于1500萬噸。陳必亭預計，到2008年，公司鐵路運力將達到2億噸/年，港口裝煤能力達到1.4億噸/年。到2010年，電力總裝機容量達到20000兆瓦。

　　煤制油項目效益將很可觀

　　中國神華擬分步整體收購母公司神華集團的資產。而神華集團資產中，最引人注目的是煤制油項目。

　　據了解，神華集團煤制油項目進展順利，目前已完成投資的90%，將在今年底完成建設，2008年上半年投產。中國神華對該項目有優先收購權。在該項目正常運營之后，中國神華將考慮收購該項目。陳必亭表示，這個項目的經濟效益將相當可觀。

　　煤制油項目獲得政府的支持，一期示范性首期工程為年產108萬噸油品，項目批準的總體規模是三期共年產300萬噸油品。陳必亭稱，如果國際

原油價格維持在現價每桶60到70美元的水平，煤制油項目的利潤空間非常大。如果國際原油價格低于煤制油成本價，國家應該會采取一定的優惠政策。據悉，煤轉油項目需要大量的水，神華煤制油項目有兩倍的水資源保證。