摩根士丹利警告，目前由美國次按壞帳引發的信貸危機，將會蔓延至股市，并引用20年來的數據指出，在高風險債與國庫債息差擴大6個月后，股市便會有顯著調整，現時處於歷史新高的美股和歐股將位高勢危；該行的歐洲策略師估計最快在8月會見下調，道瓊斯工業平均指數可能下跌14%或2,000點。

　　英國《每日電訊報》引述大摩的研究報告稱，高風險債與國庫債之間的息差拉闊，由於令杠桿收購活動的資金成本上升，將令股市失去重要的支持；這一次的債息拉闊在2月份開始，并在過去3周加快速度，若根據往例，可能是指向全球股市最快會在8月出現跌市。

　　大摩的首席歐洲策略師德賴斯馬表示，股市押后對壞消息作出反應已非首次，目下的基本因素在轉趨惡化，主要股市盡管面對利率上升、債息息差拉闊、油價高企、中國加息和歐羅走強等不利因素，仍然屢創歷史新高。

　　德賴斯馬指出，投資者普遍相信全球市場會在沒有通脹沖擊下維持良好的增長，雖然全球經濟預期在未來2至3年都不會出現衰退，但這種美好的愿境很大機會在短期內便會受到考驗；他又謂，快將浮現的更明顯“滯脹”跡象，會沖擊投資者信心。