標(biāo)準(zhǔn)普爾證券研究表示，首次給予玖龍紙業(yè)(資訊 行情 論壇)“買入”投資評(píng)級(jí)，12個(gè)月目標(biāo)價(jià)為22元，,這是根據(jù)08財(cái)年預(yù)測(cè)每股盈利的30倍市盈率而定。

　　標(biāo)普看好玖龍的盈利前景，主要原因有三：(i)未來幾年，中國(guó)的箱板原紙市場(chǎng)預(yù)期將維持高增長(zhǎng)率，而且供應(yīng)持續(xù)不足；(ii)作為中國(guó)最大的箱板原紙制造商，玖龍將透過積極擴(kuò)大箱板原紙產(chǎn)能，以及從規(guī)模較小的廠商手中奪取更多市場(chǎng)占有額來增強(qiáng)定價(jià)能力與議價(jià)杠桿；及(iii)玖龍擁有更為穩(wěn)定的廢紙(與美國(guó)中南有限公司簽訂了一份長(zhǎng)期合約)及木漿(持有內(nèi)蒙古一間紙漿公司55%的股權(quán))供應(yīng)，由於國(guó)內(nèi)市場(chǎng)原材料短缺，因此這項(xiàng)優(yōu)勢(shì)顯得極其重要。"

　　由於玖龍計(jì)劃擴(kuò)大產(chǎn)能，標(biāo)普預(yù)測(cè)未來三年的純利復(fù)合年增長(zhǎng)率將達(dá)45.3%，預(yù)測(cè)是假設(shè)07 財(cái)年及08 財(cái)年箱板原紙產(chǎn)品的平均售價(jià)將溫和上漲4% 。不過，考慮到產(chǎn)能擴(kuò)張可能會(huì)改變當(dāng)前供求失衡的有利局面，標(biāo)普也計(jì)入了09 財(cái)年價(jià)格將會(huì)輕微下跌的因素。