BNP發表研究報告，維持玖龍紙業(資訊 行情 論壇)“買入”評級，目標價20元。

　　BNP指出，於低風險之下，玖龍這家包裝紙生產商的估值，較下游零售股、內地高增長設備股以及全球同業為低，故該股不認為玖龍估值過高，并相信該股以及理文造紙(資訊 行情 論壇)(2314-HK)均為最受惠內地零售業的股份，其合理市盈率介乎23-37倍。

　　對於市場憂慮玖龍產能過剩、原材料價格上升及市場競爭，BNP則認為市場對此過份憂慮，理由是紙價上升反映市場供求健康，而玖龍新增產能并不足以滿足市場需求，生產規模效益亦能抵銷原材料價格上升的問題；至於新競爭者進入市場須付上沉重的資本開支、以及設備供應商訂單應接不暇，亦令進入市場門檻提高。