美國債券價格近日反覆回落，投資於債券市場的基金表現欠佳；兩只由次按市場衍生出來的有抵押債務工具(CDO)出現財政困難，次按市場再度成為焦點，市場擔心對銀行股及基金公司的盈利有影響，拖累上周五美股大跌185點，而紐約期油則因尼日利亞罷工的不明朗因素而走高。

　　本周四美國聯儲局議息，市場關注利率去向，相信本周美股亦難再上試新高。

　　恒指於22,000點遇阻力，周五開市即挫75點，跌至21,800點見支持，收市倒升45點，成交回落至958億；受QDII放寬措施的刺激，港股持續有買盤趁低吸納，中移 動及國壽續成大市火車頭，平保更單日急漲近6%。

　　恒指一度升穿22,000點，唯收市未能收於心理關口之上，RSI出現超買訊號，加上美市的隱憂，料恒指今日或出現調整；恒指首個支持位先看21,800點，如於此水平見支持，可吸納強勢股博恒指再挑戰新高；如失守或下試21,400點的支持位。

　　中移 動持續強勢，股價穿越7年前高位，成交亦大增。如恒指能沖破22,000點，中移 動短線應可更上一層樓，看好者不妨留意其價外認購證7662，行使價為88.88元，爆炸力較大；如恒指回軟，中移 動亦難獨善其身，其中可考慮認沽證7666，行使價為77.88元。

　　中資保險股走勢凌厲，國壽上周輕易沖破28元心理關口，高位亦見買盤涌現，料股價將呈大漲小回的格局。

　　上周五上綜證急跌145點，收市低於10天平均線，中資股或受影響。市況波動，持有價外認購證將面對較高的風險，建議看好的投資者換馬至價內證，如認購證9421，行使價為28.28元；國壽為國企指數中的重磅股，短線或隨大市調整 ，首個支持位約26.5元，看淡的投資者可留意認沽證9540。

　　中旅於上周五成功破頂，交投活躍，并以貼近高位收市；股價創新高后或見買盤追入，短線可看高一線，建議投資者留意新上市的貼價認購證1745，行使價為4.088元。

　　注：本文由荷銀私人投資產品部制作；荷銀為上述認股證之發行商；荷銀及其委任的流通量提供者可能是唯一為認股證提供交易所買賣報價的一方。

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