摩根士丹利日前發(fā)表報(bào)告指出，交通銀行(3328.HK)上半年業(yè)績(jī)強(qiáng)勁，預(yù)期全年貸款增長(zhǎng)18%，大致符合指引，但在宏觀緊縮環(huán)境下，為該增長(zhǎng)帶來(lái)一定挑戰(zhàn)。

　　大摩指出，在更保守的貸款增長(zhǎng)及凈息差收窄下，料該股合理值只會(huì)輕微高于現(xiàn)價(jià)， 維持交行“與大市同步”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)9.48港元。

　　該行又指出，鑒于交行上半年趨勢(shì)強(qiáng)勁，輕微調(diào)高今年盈利預(yù)測(cè)，每股盈利由原先估計(jì)的0.32元調(diào)高至0.34元人民幣，08年預(yù)測(cè)大致維持不變。

　　大摩指出，交行上半年的營(yíng)運(yùn)開(kāi)支只增長(zhǎng)13%，主要由于第一季度的營(yíng)運(yùn)開(kāi)支持平，但相信此為一次性的影響。而中期業(yè)績(jī)表現(xiàn)大致符合該行預(yù)期，貸款增長(zhǎng)按年增長(zhǎng)26%，凈息差按年改善16個(gè)基點(diǎn)，凈手續(xù)費(fèi)收入增長(zhǎng)1.39倍。