推薦股：南華資料研究首次追蹤安踏體育(2020.HK)，評級為買進，目標價9.67港元。

　　SCR稱，安踏將受惠於北京奧運會，以及未來幾年的其他重大體育賽事。預計毛利潤率將繼續(xù)提高，已由2004年的14.1%擴大至2006年的25.1%，因規(guī)模經(jīng)濟效應，品牌知名度提高，推出更多高端體育服裝用品，以及向零售市場擴張。

　　SCR稱，安踏新的零售業(yè)務將成為第二個盈利增長點，盡管預計今年零售業(yè)務不能實現(xiàn)盈利，因在初始階段營運成本上升。安踏上揚0.7%，至8.19港元。