理柏昨發(fā)表研究報(bào)告稱香港股票強(qiáng)積金7月稱雄

　　著名基金評(píng)價(jià)公司理柏昨天發(fā)表報(bào)告表示，香港股票強(qiáng)積金7月平均回報(bào)為3.35%，表現(xiàn)超越其他類型基金；而股票強(qiáng)積金中，投資于亞洲(日本除外)的基金排名居前，但強(qiáng)積金未來(lái)表現(xiàn)將主要取決于美國(guó)次級(jí)抵押貸款危機(jī)的發(fā)展情況。

　　理柏的統(tǒng)計(jì)顯示，香港股票強(qiáng)積金7月的平均回報(bào)率為3.35%，表現(xiàn)繼續(xù)優(yōu)于其他類型基金。而貨幣市場(chǎng)強(qiáng)積金的回報(bào)僅有0.26%，在7月排行榜上處于末位。

　　7月

股票強(qiáng)積金中，韓國(guó)股票基金以11.59%的回報(bào)率高居榜首，大中華區(qū)股票基金和香港股票基金也取得不俗戰(zhàn)績(jī)，分別取得10.19%和8.52%的回報(bào)率。相比之下，歐洲股票基金和北美股票基金表現(xiàn)較差，分別下滑2.80%和3.27%，這主要是因?yàn)槊绹?guó)次級(jí)債危機(jī)的蔓延令歐美股市遭遇沉重拋壓。

　　香港的債券強(qiáng)積金7月平均取得1.40%的正回報(bào)，而且當(dāng)月無(wú)一家基金報(bào)出虧損，這是因?yàn)樗鼈兯�持有的債券主要是低風(fēng)險(xiǎn)的政府公債。由于投資者在美國(guó)次級(jí)債危機(jī)前紛紛逃往公債市場(chǎng)避險(xiǎn)，令這些基金的投資受益。

　　而香港的混合型強(qiáng)積金7月平均回報(bào)為2.22%，其中采納進(jìn)取策略的混合基金平均回報(bào)為2.45%，依然優(yōu)于其他混合類型，但優(yōu)勢(shì)并不明顯，因?yàn)槠湟彩艿?月末全球股市急跌的拖累。

　　展望未來(lái)，理柏認(rèn)為，全球股市自7月24日開(kāi)始調(diào)整，這輪拋壓令許多股票的價(jià)值處于低估水平，而且，技術(shù)分析也顯示不少股票已被超賣。不過(guò)，理柏認(rèn)為，美國(guó)次級(jí)債危機(jī)仍將繼續(xù)攪擾金融市場(chǎng)，使股市無(wú)法獲得展開(kāi)持續(xù)反彈的動(dòng)能。

　　更糟糕的是，已有一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)暗示，美國(guó)次級(jí)債危機(jī)令消費(fèi)者支出和企業(yè)投資減速。如果未來(lái)有更多數(shù)據(jù)印證這一晦暗形勢(shì)，市場(chǎng)信心將更為受挫，從而導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性降低。此外，企業(yè)獲利增長(zhǎng)也可能因此難逃下降的困境。這些因素綜合在一起，有可能令股市下行風(fēng)險(xiǎn)加劇。

　　至于固定收益領(lǐng)域，對(duì)于信貸風(fēng)險(xiǎn)上升的憂慮不太可能在近期消退。鑒于此，較高風(fēng)險(xiǎn)的信用產(chǎn)品將繼續(xù)乏人問(wèn)津，同時(shí)，資金也將繼續(xù)駐留在低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品上，比如政府公債和投資級(jí)別公司債。

　　理柏認(rèn)為，在美國(guó)次級(jí)債危機(jī)煙消云散前，金融市場(chǎng)將一直陷于動(dòng)蕩之中。然而，從另一個(gè)角度看，波動(dòng)也不完全是壞事，因其創(chuàng)造了投資機(jī)會(huì)。

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