股指走勢趨于同步，熱點變化如影隨形內(nèi)地與香港股市聯(lián)動日益明顯

　　證券時報記者萬鵬

　　昨日，深滬股市再度上揚，股指距歷史新高僅一步之遙；而香港恒生指數(shù)、國企股指數(shù)，也于本周二雙雙刷新了歷史高點。種種跡象表明，隨著QDII制度的實施，兩地資金的流動日趨活躍，兩地股市也呈現(xiàn)出顯著的互動效應(yīng)。

　　本周一，A股市場鋼鐵板塊全面啟動，武鋼股份、寶鋼股份、鞍鋼股份、馬鋼股份等鋼鐵股紛紛放量漲停。受A股市場影響，H股市場的兩只鋼鐵股———馬鋼和鞍鋼也分別上漲了2.75%和5.95%。本周二，A股市場鋼鐵板塊高位整理，而H股市場的鞍鋼、馬鋼卻再度上漲20.32%和10.55%。

　　實際上，鞍鋼H股大漲的主要原因，是高盛的一份研究報告將鞍鋼股份(0347.HK)評級上調(diào)至“買入”，并將其納入“強(qiáng)烈買入”名單，目標(biāo)價大幅調(diào)高160%至27港元。由于在該報告推出的前一個交易日，鞍鋼H股股價僅有18.16元，較目標(biāo)價位低出近50%，因此，股價的大幅上揚也是情理之中。昨日，鞍鋼股份H股的股價為22.20港元，A股股價為21.60元人民幣，考慮

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前內(nèi)地香港兩地上市的A股和H股價差正不斷縮小，除海螺水泥、鞍鋼股份、招商銀行的股價已經(jīng)基本接軌外，一些此前價差較大的個股，在經(jīng)歷了此輪港股的持續(xù)走高后，股價差距已顯著縮小。其中，最具代表性的是工商銀行，今年年初，工商銀行A股較H股股價高出近30%，而目前A股的溢價幅度已降至18%。

　　近期，兩地股市的聯(lián)動效應(yīng)，還表現(xiàn)在市場熱點的輪換上。在前期A股航空板塊整體啟動后，昨日港股市場的中國國航亦大幅上揚了17.64%，南方航空漲幅也超過了10%。

　　在持續(xù)更長時間的一些熱點上，這種互動效應(yīng)也十分明顯。以目前A股主流熱點的地產(chǎn)板塊為例，該板塊龍頭個股萬科A從7月6日再次啟動以來，最大漲幅達(dá)到46.8%。而港股市場中資地產(chǎn)股的啟動時間，同樣也是7月上旬，合生創(chuàng)展、雅居樂地產(chǎn)、碧桂園、保利香港等個股近期均創(chuàng)出了歷史新高。

　　A股與H股近一段時間日趨緊密的互動，與兩地資金更為便利的流動有著直接關(guān)系。一方面，由于QDII制度的建立，投資額度的放開，內(nèi)地居民獲得了合法間接投資香港股市的便利；另一方面，以各種方式直接進(jìn)入香港股市的內(nèi)地資金也在不斷增多。而據(jù)某外資投行測算，雖然目前各銀行的QDII配額不過148億美元，但預(yù)計券商、基金和保險QDII出臺后，將有可能達(dá)到900億美元，屆時將足以撬動5000億美元市值的H股和紅籌股市場。

　　可以預(yù)期的是，在香港股市持續(xù)走強(qiáng)營造的賺錢效應(yīng)刺激下，在紅籌股回歸A股市場步伐加快的預(yù)期下，兩地股市還將呈現(xiàn)出更為明顯的聯(lián)動效應(yīng)。在這一過程中，內(nèi)地股市與香港股市攜手創(chuàng)出新高將可以期待。