⊙本報記者 王麗娜

　　自6月份以來，A股與H股的走勢可謂是冰火兩重天，H股升勢凌厲，而A股則一直持續弱勢。由于期間H股累積漲幅幾乎全線超越A股，使得A股對H股平均溢價明顯下降，同時有4只H股價格超越其A股。

　　受QDII措施逐步開放的刺激，香港股市自6月份中旬以來屢創新高。昨日恒生指數與國企股指數再度刷新歷史新高，國企股指數昨日升104點，收報12578點，恒指全日升34點，收報22252點。

　　截至昨日，自6月份以來H股指數升幅明顯超越上證指數，H股指數累計上揚17%，而上證指數則呈下跌趨勢。據統計，以昨日的收盤價計算，45只A+H股的平均A/H股溢價率為70%，而前一交易日為80%，同時也明顯低于5月底120%的平均溢價率。截至昨日，共有4只股份的H股價格超越A股，寧滬高速A/H股溢價為-3.93%，馬鋼股份為-0.47%，海螺水泥為-2.65%，招行銀行為-1.78%。

　　45只A+H股中，有16只股份的A/H股溢價目前仍超過50%，其中包括江西銅業、中信銀行、中國鋁業和濰柴動力等，而5月底時則有29只。而溢價率超過100%的股票也由當時的15只減少到7只，目前尚有東北電氣、北人印刷、上海石化、大唐發電與洛陽玻璃等。

　　在45只A+H股中，洛陽玻璃的A/H股溢價下降幅度較大，由5月底的逾8倍下降至昨日的4.8倍。

　　造成A股對H股平均溢價下降的原因主要是H股6月份以來展開了補漲的行情，而同期A股則大幅下跌所致。摩根大通昨日發表的研究報告稱，隨著內地公司的基本面持續向好，QDII的進一步擴大，以及更多的H股及紅籌股回歸A股，中資股將會受到市場的青睞，而中資股的上揚也有利于收窄A股與H股間的差價。該行給予中資股“跑贏大市”的投資評級，尤其看好周期性強且增長性強的股份。該行表示，市場對內地的貨幣緊縮政策反應過度，限制了銀行及地產股的上漲。