新浪港股訊 黃金2018年再度成為避險(xiǎn)板塊，市場(chǎng)熱炒巨頭股票，加上街貨量少，具備炒上潛力。恒興黃金（02303.HK）于2014年5月香港上市，集團(tuán)持有“金山金礦”，位于新疆屬于當(dāng)?shù)刈畲蟮慕鸬V。
恒興黃金上市集資時(shí)，引入兩名巨頭基礎(chǔ)投資者，包括紫金礦業(yè)（02899.HK）子公司金山香港，以及恒安國(guó)際（01044.HK）副主席許連捷家族控股。當(dāng)時(shí)上市招股價(jià)范圍1.6港元至2港元，至去年7月3日至7月26日期間，公司股價(jià)在2.61港元至2.86港元的區(qū)間波動(dòng)。
此前公司發(fā)布公告，披露公司股權(quán)高度集中，但公司董事確認(rèn)已發(fā)行股份之公眾持股量均不低于25%，并維持上巿規(guī)則規(guī)定之足夠公眾持股量。這樣，貌似負(fù)面消息反而成為黃金板塊避險(xiǎn)首選。
公司于去年7月13日發(fā)布盈利預(yù)告及中期業(yè)績(jī)顯示，去年第二季度金山金礦共生產(chǎn)黃金產(chǎn)量為42549盎司，按年增長(zhǎng)20%；另外平均黃金售價(jià)提高約10%至279.6人民幣/克；及產(chǎn)金全成本下降8%而公司財(cái)務(wù)資料附注更說(shuō)明，由于期內(nèi)期貨合約投資實(shí)現(xiàn)虧轉(zhuǎn)盈及沒(méi)有去年同期的黃金貨款公平值虧損的影響下，中期業(yè)績(jī)稅后凈利潤(rùn)較2016年同期大幅增長(zhǎng)80%至1.15億人民幣。公司而第三季度的營(yíng)運(yùn)情況表示，公司附屬金山金礦生產(chǎn)黃金25035盎司，較去年同期增長(zhǎng)26%。而去年三個(gè)季度產(chǎn)量總值為67，584盎司，已經(jīng)比2016年全年黃金生產(chǎn)總量66604盎司還要高。
以三家于香港上巿的黃金及貴金屬行業(yè)作比較，可以了解到恒興黃金公司巿盈率，計(jì)及歷史和預(yù)測(cè)巿盈率均屬偏低水平。
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巿盈率（倍） |
恆興黃金 （2303.HK） |
紫金礦業(yè) （2899.HK） |
靈寶黃金 （3330.HK） |
招金礦業(yè) （1818.HK） |
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2016年 |
30.15 |
31.69 |
虧損 |
42.63 |
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2017年預(yù)測(cè) |
16.75 |
15.84 |
17.32 |
19.67 |
*按截至2018年1月9日收市價(jià)計(jì)算
股價(jià)早前上升突破52周高位至8.41港元，升幅雖然看似頗為巨大，但以預(yù)測(cè)巿盈率來(lái)計(jì)算，仍較同業(yè)為低。如果按巿場(chǎng)給予恒興黃金2017年每股盈利的20倍市盈率來(lái)計(jì)算估值，則股價(jià)約為10港元。
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責(zé)任編輯：張海營(yíng)
