華潤系合并遭否 分析稱無協同效應失敗是利好
新浪財經訊 7月22日下午消息 身陷負面新聞的華潤電力今日宣布，其與華潤燃氣合并組成華潤能源一事已遭股東否決，合并計劃不會再進行。有分析師表示，兩家公司業務不同，合并后不能帶來協同效應，合并計劃被否決屬意料之中，預計遭否決后反而對股價有正面作用。
近期受負面消息困擾的華潤電力(00836.HK)今日上午召開股東特別大會，就此前提出的與華潤燃氣(01193.HK)的合并計劃進行表決。公司此后通過港交所發布公告稱，在今早的股東大會上，只有35.85%股東投贊成票，而反對票則高達64%。由于未能獲得最少半數股東的支持，合并建議未能通過。根據收購及合并守則，除非執行人員同意，否則華潤電力12個月內不能再提出合并建議。
華潤電力在今年5月初公布合并方案，提出以換股形式收購華潤燃氣，股東可按每100股華潤燃氣股份換取97股華潤電力股份的形式進行換股，合并不涉及任何現金。若合并成功，華潤燃氣將成為華潤電力的全資附屬公司并撤銷上市地位，而華潤電力則將更名為“華潤能源控股有限公司”。
公司方面在公布合并計劃時稱，兩家公司在合并后能成為中國最大的能源公司，并有效擴大平臺，在能源和公用事業價值鏈上開拓新機遇，并為兩家公司的發電和燃氣分銷業務拓展此前從未覆蓋過的新業務地區。但即便如此，不少市場人士卻并不看好這項合并計劃。
有分析師對新浪財經表示，兩家公司涉及的業務不同，從合并方案來看，合并后并不會產生很大的協同效應，對各自的利潤幫助也并不大。此外，新公司和新業務會產生一定的風險，合并對股東還有攤薄作用，因此計劃遭到股東否決早已在意料之中，否決后反而會對股價帶來正面效應。
自從華潤電力宣布合并方案以來，從市場反應來看，投資者也并不支持該方案。華潤電力股價連連下跌，再加上上周爆出的山西煤礦風波，股價截至上周五已累計下跌33.6%。按照此前合并方案的換股計劃來計算，建議收購價已由每股溢價12.77%變為每股折讓14.73%，收購建議的吸引力早已大不如前。
如分析師所料，今日合并方案遭到否決后，華潤電力與華潤燃氣股價均有所上升。華潤電力(00836.HK)今日股價上漲5.22%，收盤報17.74港元；華潤燃氣(01193.HK)則升1.88%，收盤報19.54港元。(翁曉瑩 發自香港)
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