頂點財經(jīng)

　　異動原因：

　　主營業(yè)務為城市供水及污水處理。2007年上半年，首創(chuàng)股份供水和污水處理收入合計4.71億元，達到主營收入的78.1%。通過近年來的一系列收購，首創(chuàng)給水和污水總處理能力達790萬噸/日，擁有北京、深圳及東部多座城市的水務特許經(jīng)營權，是中國水處理規(guī)模最大的本土企業(yè)。

　　投資亮點：

　　1、公司作為北京最大的水處理企業(yè)，其控股的京城水務在北京污水處理占有率達80%以上，成為目前國內最大的水務公司之一。公司立足北京，在國內水務投資總額達60多億元，初步完成了對國內重點城市的戰(zhàn)略布局。

　　2、公司還與國際水務巨頭---法國威望迪合資成立通用首創(chuàng)水務投資公司，全面搶占國內水務市場，隨著國內水價的漲聲四起，公司業(yè)績增長可期。

　　3、公司簽署了北京東壩污水處理廠(一期)項目，該項目一期設計日處理污水能力2萬立方米，是北京市政府五個奧運BOT污水項目之一，將是北京奧運會的受益者。

　　4、國有產(chǎn)權改革和水務市場化、產(chǎn)業(yè)化發(fā)展帶來的合資、并購發(fā)展機會。目前，中國有城市669個，基本上每個城市都擁有自己的自來水公司，共有水廠2000多個，資產(chǎn)總額達5000億，各自來水公司的供水能力普遍比較小，所占份額也以當?shù)匦杷�量為限。中國現(xiàn)有供水企業(yè)區(qū)域經(jīng)營分散特性，將為各類水務投資公司的購并發(fā)展帶來巨大的潛在市場機遇。

　　風險提示：

　　1、水務行業(yè)具有經(jīng)濟收益性、社會公益性等特征，行業(yè)的發(fā)展不僅受市場發(fā)育成熟程度的影響，還取決于國家及各地方政府對水務建設的重視程度和投資規(guī)模。

　　2、水務行業(yè)是資金密集性行業(yè)，投資規(guī)模大、投資回收期長，公司為了加快發(fā)展，需要借助多種融資渠道、擴大資本運作，但公司的未來融資能力涉及多項不確定因素影響。

　　投資建議：

　　三元顧問分析師胡文毅認為，公司作為北京最大的水處理企業(yè)，其控股的京城水務在北京污水處理占有率達80%以上，成為目前國內最大的水務公司之一。可適當跟蹤關注。第一目標位25元。

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