頂點財經

　　異動原因：

　　申銀萬國認為，作為白電行業中的龍頭公司，給予08年25~28倍的PE估值，股價安全邊際上升至22~25元。如果考慮用現金收購相關白電資產，則08年預測EPS有望升至1.13元，對應價格區間為28~32元；如果現金收購的同時，下調采購費率，則08年預測EPS最高有望升至1.25元，對應價格區間31~35元；如果將集團內與白電業務相關資產注入，則EPS升至1.32元，對應價格區間為33~37元。給予買入評級。

　　投資亮點：

　　(1)全球家電行業龍頭：公司具有700萬臺電冰箱、700萬臺空調和200萬臺冷柜年產能。據北京中怡康時代市場研究公司提供的《中國城市家電市場零售監測報告》的調查數據顯示，海爾冰箱、空調07年1月-6月累計零售額市場份額位居同行業第一，07年1月-6月份累計零售額、市場份額分別為：26.60%、16.30%。

　　(2)數字電視概念：自主研制開發的海爾“愛國者II號”數字電視信源解碼芯片，填補了我國在數字電視信源解碼產業化芯片領域的空白。

　　(3)奧運概念：作為08北京奧運會唯一的白色家電贊助商。海爾向20個奧運場館提供包括無噪音的半導體冰箱、鮮風寶空調、飲料儲藏柜、帶熱水的中央空調以及可以消除甲醛的中央空調等產品。截至目前為止，海爾中央空調中標了包括“鳥巢”在內的20個奧運項目，是本次奧運會中央空調品牌的最大贏家。

　　風險提示：

　　1、家電行業惡性競爭不斷加劇、主要原材料價格大幅上漲，給公司成本控制帶來了較大的困難。

　　2、根據國家有關

　　投資建議：

　　三元顧問分析師胡文毅認為，白色家電行業向好是公司成長的有力保障之一.公司業績超預期與2007年空調行業整體實現較好增長的關系較大，可適當跟蹤關注。第一目標位25元。

　　相關板塊：

　　家電板塊