頂點財經(jīng)

　　異動原因：

　　上半年取得優(yōu)異業(yè)績，報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入36.89億元，同比增長89.48%；實現(xiàn)凈利潤25，986萬元，同比增長684%，若與經(jīng)按新會計準(zhǔn)則調(diào)整后的2006年半年度凈利潤4516萬元相比，同比增長475%，實現(xiàn)每股利潤0.484元，凈資產(chǎn)收益率也達(dá)到13.13%。同時，公司預(yù)計前三季度業(yè)績較上年同期增長250%-300%。

　　投資亮點：

　　(1)錫業(yè)股份抓住市場價格穩(wěn)步向好的機(jī)遇，通過實行購銷聯(lián)動,加快新產(chǎn)業(yè)規(guī)模化進(jìn)程，全力加快深加工產(chǎn)品市場開拓，各項目建設(shè)順利推進(jìn)，并成功發(fā)行6.5億元可轉(zhuǎn)換債券，公司銷售收入、產(chǎn)品產(chǎn)量、經(jīng)營業(yè)績均大幅度增長。

　　(2)展望下半年度，由于錫業(yè)股份產(chǎn)品40%用于出口，從7月1日起新的

出口退稅政策將使公司的錫材及錫

化工產(chǎn)品出口退稅率調(diào)低，預(yù)計將使公司2007年度的利潤減少約2300萬左右，同時人民幣的不斷升值也將對公司盈利產(chǎn)生不利影響。對于這些不利因素，公司表示，技術(shù)進(jìn)步及嚴(yán)格管理已使得單位產(chǎn)品成本不斷降低，提高了產(chǎn)品

競爭力，下半年公司將高效率滿負(fù)荷組織生產(chǎn)，最大限度滿足市場和銷售需求。

　　(3)繼續(xù)加大對原料和產(chǎn)品市場的控制力，一方面加強(qiáng)原料收購與產(chǎn)品銷售的聯(lián)系互動，隨時跟蹤倫敦有色金屬所和上海有色金屬網(wǎng)錫錠價格變化，適時調(diào)整收購策略，加大二次原料收購，提高自產(chǎn)原料的比例；另一方面將繼續(xù)推進(jìn)深加工產(chǎn)品市場拓展，努力創(chuàng)建大營銷新格局。

　　風(fēng)險提示：

　　1、 美國次級債影響造成錫價波動。 2、 國家出口政策的影響。

　　投資建議：

　　三元顧問分析師李偉峰認(rèn)為：公司再融資募集資金的投放項目按計劃進(jìn)行，這些項目若按計劃順利建成投產(chǎn)，將極大增加公司的礦源開采量，擴(kuò)大公司產(chǎn)能，為公司的進(jìn)一步發(fā)展提供保障。第一目標(biāo)價位62元。

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