頂點財經(jīng)

　　異動原因：

　　鹽湖鉀肥是亞洲最大鉀肥生產(chǎn)企業(yè)，地處青海省察爾汗鹽湖，擁有中國最大的可溶性鉀鎂鹽礦床，氯化鉀儲量占全國已探明儲量的97%，公司在行業(yè)內(nèi)享有獨特的競爭優(yōu)勢。

　　投資亮點：

　　(1)我國農(nóng)業(yè)耕地普遍缺鉀現(xiàn)狀和國家對農(nóng)業(yè)的政策傾斜對公司長遠(yuǎn)發(fā)展構(gòu)成支持。公司地處青海格爾木，具有西部大開發(fā)概念和資源優(yōu)勢，享受稅收優(yōu)惠政策。

　　(2)公司是鉀肥行業(yè)的重要生產(chǎn)廠商之一，擁有產(chǎn)能150萬噸。公司“鹽橋”牌氯化鉀產(chǎn)品是“國家名牌產(chǎn)品”和“國家免檢產(chǎn)品”，06年市場占有率接近20%，由于氯化鉀產(chǎn)品缺口相當(dāng)大，毛利率高達(dá)68%，公司07年計劃產(chǎn)能再擴(kuò)張10%。

　　(3)新生產(chǎn)線的建成，使整個鹽湖鉀肥的鉀肥生產(chǎn)能力達(dá)到200萬噸，占全國鉀肥產(chǎn)量的80%，“鹽橋”牌鉀肥純度(品位)達(dá)到95%-98%，與國際鉀肥接軌，成本卻比進(jìn)口鉀肥降低了1／3。這使我國成為世界上第七個擁有百萬噸鉀肥生產(chǎn)能力的國家。

　　風(fēng)險提示：

　　2007年鐵路部門仍將繼續(xù)對格爾木至西寧段進(jìn)行二線鐵路修建工作，公司產(chǎn)量規(guī)模逐年增大帶來的運輸問題短期仍需妥善解決。

　　投資建議：

　　中山

證券分析師胡文毅認(rèn)為：公司在行業(yè)內(nèi)享有獨特的競爭優(yōu)勢，而國內(nèi)鉀肥行業(yè)供應(yīng)與需求相比尚有較大缺口，近年提高技術(shù)水平，市場占有率逐步提升，后期仍有提升空間。第一目標(biāo)位47元。

　　相關(guān)板塊：

　　農(nóng)業(yè)板塊