頂點財經

　　異動原因：

　　三鋼閩光擬收購福建三鋼鋼松公司15.2326%股權，并在收購完成后注銷其法人資格，按照國家有關規定聘請會計師事務所、資產評估機構對該公司進行審計和評估。

　　投資亮點：

　　(1)公司主營業務為鋼材、鋼坯的生產和銷售，產品銷售以福建省鋼材需求為依托，并輻射周邊省份，2005年度粗鋼產量在全國鋼鐵企業中排名第35位。公司目前年綜合產鋼能力為300萬噸，是福建省最大的鋼鐵生產企業，也是福建省內唯一采用焦化和燒結-高爐-轉爐-連鑄-軋制的長流程鋼鐵生產企業。

　　(2)公司主要產品為螺紋鋼筋、鋼筋混凝土用線材、拉拔用線材、冷鐓鉚螺用線材和中高碳硬線。公司產品結構中，建筑用鋼材占主導地位，而非建筑用鋼產品在全部鋼材銷售中所占比重較小。隨著公司金屬制品用鋼材生產技術及市場培育的成熟，金屬制品用鋼材將成為公司新的利潤增長點。

　　(3)由于建筑材噸鋼毛利水平較低，外省鋼鐵產品進入

福建市場的運輸成本較高，加上公司在品牌、售后和銷售網絡上具有的優勢，公司在福建市場占有率達到30%，公司80%產品在省內銷售，成本和區域龍頭優勢突出。

　　風險提示：

　　公司的主要原材料為

鐵礦石，煤炭是公司的重要原、燃料。公司沒有鐵礦、煤礦礦產資源，生產所需的鐵礦石和煤炭均從國內外市場購入。近年來受國際鋼鐵市場逐步復蘇，以及國內經濟持續高速增長等因素的影響，鐵礦石、煤炭等主要原燃材料供應趨緊，市場價格在波動中上漲。

　　投資建議：

　　三元顧問分析師胡文毅認為：公司是福建省最大鋼鐵生產企業，未來發展潛力相當廣闊。第一參考目標位17元。

　　相關板塊：

　　鋼鐵板塊