頂點財經

　　異動原因：

　　作為北京醫藥領域的龍頭企業,雙鶴藥業經過2004年以來一系列資產整合后,資產質量得到明顯改善.在2007年進一步確立了大輸液,降壓,內分泌三大主業的聚焦戰略后,受益于醫改和行業集中度提高,雙鶴藥業預計中期業績有50%以上的增長,超過了市場的預期,今年全年的業績也非常值得投資者期待。

　　投資亮點：

　　1、公司進行了剝離，妥善地處置了部分影響公司經營業績的不良資產。其中包括：出售和轉讓了3家醫藥商業企業、2家天然藥業務子公司的股權，重組了經營不善的湖南雙鶴，從而強化了公司主營業務，減少了管理的層級和跨度，降低了經營風險，提升了企業綜合盈利能力。有利于雙鶴的穩定和發展，有利于雙鶴抓住發展的黃金機遇、創造優良業績和可持續發展基礎。

　　2、中國醫藥工業進入平穩增長時期，保持較高發展速度的同時增長勢頭將趨緩。據SFDA南方醫藥經濟研究所的數據顯示，2006年醫藥工業的總產值將達到5100億元，同比增長17-18%，是世界增長率最高的市場。這給公司的發展帶來較好的外部環境。

　　3、公司在研項目28個，其中大輸液領域17項，心腦血管領域6項，抗感染領域4項，內分泌及退行性領域1項。完成取得生產批件10個項目、申報多腔袋輸液等生產批件11個項目；完成取得臨床批件3個項目，申報帶氧輸液等臨床批件4個項目。這給公司長期的發展帶來較大的想象空間。

　　4、公司對青蒿素類新藥開發非常重視，并從發展創新、基礎研究及科研水平提高入手，研究出野生植物黃花蒿分離抗瘧有效成分青蒿素對急性腦瘧的療效較好。雙鶴藥業母公司北京萬輝藥業集團是我國青蒿素類藥的三大巨頭之一。

　　風險提示：

　　由于歷史包袱和醫藥商業競爭激烈等問題，公司傳統醫藥商業公司除昆山醫藥外都出現不同程度虧損。

　　投資建議：

　　公司重點發展大輸液、心腦血管和內分泌三個領域，打造"中國輸液第一品牌"、"中國降壓藥第一品牌"、"中國降糖藥第一品牌"。建議關注為主。第一參考目標位27元。

　　相關板塊：

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