頂點(diǎn)財(cái)經(jīng)

　　異動(dòng)原因：

　　國(guó)都證券調(diào)研后認(rèn)為，定向增發(fā)完成后，公司將成為西藏水泥行業(yè)巨頭，而公司依托資源優(yōu)勢(shì)向礦業(yè)開(kāi)采行業(yè)進(jìn)軍將極大提升公司價(jià)值，并給與公司一年內(nèi)目標(biāo)價(jià)格應(yīng)在28元至31元之間，給予其短期推薦、長(zhǎng)期"A"的投資評(píng)級(jí)。

　　投資亮點(diǎn)：

　　(1)礦業(yè)資源概念：公司將高起點(diǎn)組建西藏天路礦業(yè)開(kāi)發(fā)有限責(zé)任公司，注冊(cè)資金2億元,公司占55%的股份。目前公司正就擬涉入的礦產(chǎn)勘探權(quán)與西藏地質(zhì)礦產(chǎn)部門(mén)積極協(xié)商。西藏是我國(guó)礦產(chǎn)資源極為豐富的地區(qū)，儲(chǔ)量大且品位很好。根隨著西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略的不斷實(shí)施和青藏鐵路的投入運(yùn)營(yíng)，西藏將成為礦業(yè)投資的熱點(diǎn)地區(qū)。

　　(2)稅收優(yōu)惠：公司從批準(zhǔn)成立之日起，按15%稅率繳納企業(yè)所得稅。公司控股子公司西藏天路邛崍水業(yè)有限責(zé)任公司從投產(chǎn)之日起，在5年內(nèi)按所得稅實(shí)際征收額全額獎(jiǎng)勵(lì)企業(yè)，2004年收到所得稅獎(jiǎng)勵(lì)補(bǔ)貼收入102.65萬(wàn)元。

　　(3)區(qū)域領(lǐng)先地位：公司主要承擔(dān)西藏自治區(qū)內(nèi)的公路、橋梁的建設(shè)任務(wù)。近年來(lái)公司公路及橋梁施工能力、工程施工質(zhì)量、公路建設(shè)市場(chǎng)占有率、高等級(jí)公路施工市場(chǎng)占有率、工程機(jī)械設(shè)備的先進(jìn)程度及擁有量在西藏自治區(qū)內(nèi)一直處于領(lǐng)先地位。“

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　1　隨著西藏公路建設(shè)市場(chǎng)的開(kāi)放，區(qū)外有實(shí)力的企業(yè)不斷進(jìn)入西藏，致使西藏的公路建設(shè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇。

　　2　公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為公路工程施工，公司承建的所有工程都是由國(guó)家投資的項(xiàng)目，國(guó)家資金能否按時(shí)撥付對(duì)公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入有著至關(guān)重要的影響。

　　投資建議：

　　公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為公路工程基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，"十一五"期間國(guó)家將繼續(xù)加大對(duì)西藏基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資力度，為公司的發(fā)展提供了良好的外部條件；建議持有為主。第一目標(biāo)位18.5元。

　　相關(guān)板塊：

　　西藏板塊