頂點財經

　　異動原因：

　　公司是兩廣地區醫藥商業龍頭，醫藥分銷業務收入和利潤穩步提高。尤其是2007年廣東開始推行藥品"掛網招標"對公司是重大利好。藥品"掛網招標"將推動廣東地區醫藥商業大洗牌，其直接后果就是小型醫藥分銷企業生存空間被極大壓縮，市場份額向大型醫藥商業企業集中。

　　投資亮點：

　　(1)公司將在新基地投建鹽酸可待因生產線，自行生產該原料藥，聯邦止咳露原料瓶頸將得到徹底解決；而新基地整體產能較老廠區擴大3倍，頭孢產品將迅速擴產。

　　(2)司將引進多個新藥，比較重要的包括與四川抗生素研究所共同開發的兩個呼吸系統新藥，預計新產品將在08年后開始帶來較大的利潤貢獻。而公司地處市區的老廠區廠房將出租，亦將帶來一定的收益。

　　(3)廣州國大藥房以及柳州匯康藥房、廣西國大藥房等零售資產的注入，極大的增厚了公司醫藥

　　風險提示：

　　1、 公司對境外主要OEM客戶的銷售額占主營業務收入的比例較高，如到期后VGS不再續訂協議，會對公司的經營產生重大影響。

　　2、

　　投資建議：

　　該股近期構筑了完美的上升通道，上升空間已經打開，繼續跟蹤持有。第一目標價位：21元。

　　相關板塊：

　　醫藥板塊