頂點(diǎn)財(cái)經(jīng)

　　異動(dòng)原因：

　　中航精機(jī)今日刊登非公開發(fā)行股票1,140萬股7月27日上市公告，本次非公開發(fā)行股票的新增股份1,140萬股于2007年7月27日上市，股份性質(zhì)為有限售條件流通股，控股股東中國(guó)航空救生研究所鎖定期限為36個(gè)月，其他特定投資者鎖定期限為12個(gè)月，鎖定期限自2007年7月27日開始計(jì)算。

　　投資亮點(diǎn)：

　　1.主營(yíng)產(chǎn)品市場(chǎng)地位突出。公司的主營(yíng)產(chǎn)品轎車座椅調(diào)角器在國(guó)內(nèi)處于領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，較強(qiáng)的研發(fā)水平可以滿足整車廠同步推出新產(chǎn)品的需要，配套產(chǎn)品廣，配套體系穩(wěn)定。

　　2.產(chǎn)品綜合毛利率穩(wěn)定。06年公司綜合毛利率為24.1%，與上年同期的24.3%基本持平。其中調(diào)角器產(chǎn)品主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率為24.46%，與上年同期基本相當(dāng)。調(diào)角器產(chǎn)品穩(wěn)定的毛利率確保了公司綜合毛利率的穩(wěn)定。

　　3.汽車座椅調(diào)角器快速增長(zhǎng)，滑軌產(chǎn)品市場(chǎng)不利的局面有望好轉(zhuǎn)。調(diào)角器共實(shí)現(xiàn)銷售120萬輛份，同比增長(zhǎng)超過50%；實(shí)現(xiàn)收入1.863億元，在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中占比91.54%。滑軌產(chǎn)品收入由于配套車型的減產(chǎn)同比下降37.14%，但隨著公司新開發(fā)的

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　公司上游原材料漲價(jià)，導(dǎo)致公司原材料成本顯著提高，產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售成本也大幅增加。所處行業(yè)無序激烈競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，進(jìn)一步壓縮了公司的盈利空間。

　　投資建議：

　　通過增發(fā)，公司基本面將好轉(zhuǎn)。建議投資者逢低關(guān)注留意，第一目標(biāo)位在28元。

　　相關(guān)板塊：

　　軍工板塊