頂點財經

　　異動原因：

　　中航精機近期發布對外投資公告，稱公司審議通過了《關于成立合資公司的議案》，公司與CRH汽車(控股)有限公司共同投資設立武漢精沖技術有限公司。合資公司注冊資本600萬美元，公司以現金出資306萬美元，占注冊資本比例51%。

　　投資亮點：

　　1.主營產品市場地位突出。公司的主營產品轎車座椅調角器在國內處于領先優勢，較強的研發水平可以滿足整車廠同步推出新產品的需要，配套產品廣，配套體系穩定。

　　2.產品綜合毛利率穩定。06年公司綜合毛利率為24.1%，與上年同期的24.3%基本持平。其中調角器產品主營業務利潤率為24.46%，與上年同期基本相當。調角器產品穩定的毛利率確保了公司綜合毛利率的穩定。

　　3.汽車座椅調角器快速增長，滑軌產品市場不利的局面有望好轉。調角器共實現銷售120萬輛份，同比增長超過50%；實現收入1.863億元，在主營業務收入中占比91.54%。滑軌產品收入由于配套車型的減產同比下降37.14%，但隨著公司新開發的

　　風險提示：

　　公司上游原材料漲價，導致公司原材料成本顯著提高，產品生產及銷售成本也大幅增加。所處行業無序激烈競爭環境，進一步壓縮了公司的盈利空間。

　　投資建議：

　　通過增發，公司基本面將好轉。建議投資者逢低關注留意，第一目標位在25元。

　　相關板塊：

　　軍工板塊