頂點財經

　　異動原因：

　　有消息透露，一汽的整體上市規劃已經完成，將于8月份在A股市場上市。據稱，一汽會借殼一汽轎車裝入這些中方股份，最終股本不低于1000億元。在一汽集團擁有的30家全資子公司和18家控股子公司中，一汽解放汽車有限公司、一汽轎車股份有限公司和天津一汽夏利汽車股份有限公司是生產整車的最核心企業，加上富奧汽車零部件有限公司等全資子公司、一汽四環汽車股份有限公司以及利潤主體一汽-大眾、天津一汽豐田等中外合資企業，資產總額共計1098.5億元。

　　投資亮點：

　　1.公司控股股東一汽集團是中央部委直屬企業，我國汽車工業的龍頭企業之一，實力雄厚；紅旗轎車是擁有全部

知識產權的民族轎車第一品牌，公司所屬轎車分廠是中國轎車工業的搖籃，與多家國際汽車巨頭有廣泛合作。隨著轎車行業的逐步復蘇，公司有望受益于行業成長。

　　2.公司在高新區的新基地投入使用，是具備年產10萬輛整車能力的生產基地，而計劃的二期、三期工程將使產能擴大至30萬輛規模。

　　3.主力車型

馬自達升級換代后銷量大增，得到了市場的廣泛認可。同時2006年上半年對C301中高檔轎車項目投資，預計項目建設期兩年，有望豐富產品系列，提高市場競爭能力和占有率。

　　風險提示：

　　中國加入WTO以后，國內中高檔轎車市場競爭日趨細化和激烈，產品售價和銷售毛利率不斷走低，公司仍需進一步提升核心

競爭力。

　　投資建議：

　　汽車行業有望逐步復蘇，公司作為行業龍頭企業之一，有望受益于行業成長，目前估值有所低估。同時如能進一步豐富產品線、加強產品研發和提高質量，未來可謹慎樂觀。第一目標位在13元。

　　相關板塊：

　　汽車板塊