頂點財經

　　異動原因：

　　云南銅業7月14日公告，預計2007年上半年業績同比增長50%-100%。預計公司2007年上半年每股收益為0.65元左右。公司上半年業績大幅增長主要受益于礦山注入。公司于2007年3月份通過定向增發完成對集團公司"四礦一廠"的收購。完成收購后，公司由以前的純冶煉類企業轉變為一體化的資源類企業，使得公司的基本面發生了"質"的變化，這也是公司上半年業績大幅增長的主要原因，另外銅價的上漲也是公司業績大幅增長的因素之一，2006年國內銅現貨價格56400元左右，2007年上半年為61700元左右，同比上漲10%左右。預計2007年全球銅供應仍將存在缺口，將支撐2007~2008年的銅價維持高位。

　　投資亮點：

　　1、行業地位：云南銅業是中國

500強的第297位，中國銅行業的第3位，是中國第一個加入國際銅業協會的企業，主導產品在國內外銅市場享有較高聲譽，產銷率一直保持100%，國內市場占有率為12%。現有年綜合生產能力為：高純陰極銅32萬噸、電工用銅線坯6萬噸、工業硫酸60萬噸、黃金4.3噸、白銀338噸。

　　2、整體上市：云銅集團目前已確定的儲量為700萬噸，在勘的儲量為500萬噸，到2010年預計可達到1000萬噸。根據

證監會減少關聯交易和避免同業競爭力的要求，逐步實現云銅集團整體上市的目標，云銅集團06年6月向證監會書面承諾力爭在增發完成后兩年內逐步將所擁有的全部相關銅礦山資源及其股權(包括但不限于涼山礦業股份有限公司的股權、迪慶有色金屬有限公司股權等)以適當的方式全部投入云南銅業。

　　3、參股期貨：2002年投資2000萬參股云晨期貨經紀有限公司，占其注冊資本的40.00%，2006年中期投資余額1709.02萬元。

　　風險提示：

　　1、未來銅價走勢對公司的盈利能力影響重大，如果銅價產生較大波動，將會對公司的盈利能力產生重大影響，公司的盈利狀況將發生較大變化。

　　2、公司新建項目按時投產是公司主營產品增長的保障，從目前的進度看，公司的新建項目進展順利，但如果出現拖延情況，將會對公司的短期盈利產生影響。

　　投資建議：

　　云南銅業是我國三大銅冶煉公司之一，地處銅礦資源比較豐富的云南地區。公司的盈利能力迅速增強，未來發展空間巨大。建議繼續關注，第一目標價42元。

　　相關板塊：

　　有色金屬