頂點財經

　　異動原因：

　　2007年6月30日公告，公司正與實達電腦就代償債務事宜進行磋商，有關各方經協商達成如下意向：實達電腦及其子公司大約7625萬元貸款及利息由公司代為償還；實達電腦用其房產為公司控股子公司借款約8000萬元提供抵押擔保。經初步測算，如果債務代償方案能夠按設想執行，預計公司07年度將因此增加凈利潤約3050萬元-4575萬元。該代償債務事宜目前尚未正式簽署任何協議。

　　投資亮點：

　　1、公司現有

房地產項目，“家天下三木城”在建開發面積約20萬平方米，“尚層建筑”在建開發面積約3萬平方米，“水岸君山”項目建筑面積約38萬平方米(公司持51%權益)，以上項目都將于2007年起分期對外銷售。隨著福州繞城高速公路和機場高速公路二期(東三環)于2007年開始動工建設，三個項目未來的交通便捷性更加一覽無遺，它們的銷售形勢均非常明朗和看好。

　　2、福州樓市在多年的沉悶之后，

房價開始“補漲”，銷售形勢火爆，有力地帶動了公司項目的銷售。期內“家天下”銷售了2.6億元，“尚層建筑”、“光明港灣”合計銷售約2億元，“水岸君山”雖未銷售，但新增了現金流。

　　風險提示：

　　1、公司為

福建實達電腦集團股份有限公司、福建實達設備有限公司及北京實達科技發展有限公司分別提供的6300萬元、1500萬元及5000萬元貸款擔保以及為福建三農集團股份有限公司提供的2540萬元貸款擔保已全部逾期。

　　2、2006年上半年，國務院頒布的“國六條”以及隨后建設部等九部委出臺的“國六條細則”都意欲給房價降溫。

　　投資建議：

　　福州地區近年房價走勢始終較為平穩，且絕對價格在沿海大城市間為最低，只是近一年多來，福州房價開始呈現較快上漲趨勢。當前和未來幾年，公司的房地產項目仍將主要集中在福州地區，因此公司對項目的未來前景仍然保持較為樂觀的態度。建議繼續持有，第一參考目標位7.50元。

　　相關板塊：

　　房地產