頂點(diǎn)財(cái)經(jīng)

　　異動(dòng)原因：

　　四川宏達(dá)股份有限公司非公開發(fā)行股票的申請(qǐng)已于2007年7月18日獲得中國證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)有條件審核通過，待公司收到中國證監(jiān)會(huì)作出的予以核準(zhǔn)的決定后，公司將再次公告結(jié)果。

　　投資亮點(diǎn)：

　　1、宏達(dá)股份的資源優(yōu)勢(shì)正在迅速轉(zhuǎn)化為強(qiáng)勁的盈利能力。公司的“王牌”--金鼎鋅業(yè)由于鋅精礦100%自給，所以鋅價(jià)上漲對(duì)公司業(yè)績的傳導(dǎo)最為通暢，其2006年銷售凈利潤率高達(dá)53.5%。而以外購鋅精礦為主的鋅業(yè)股份及株冶火炬的銷售凈利率只有3.6%-6.8%。此外公司2006年單噸凈利潤等經(jīng)營指標(biāo)也遙遙領(lǐng)先于國內(nèi)任何一家鋅類上市公司(包括馳宏鋅鍺)。

　　2、磷

化工行業(yè)方面，因2005年、2006年產(chǎn)能過剩，產(chǎn)品價(jià)格下跌，導(dǎo)致行業(yè)利潤下降。但需求增長、產(chǎn)能壓縮和產(chǎn)品附加值提高，勢(shì)必引起產(chǎn)品價(jià)格和銷售毛利率的回升，2007年一季度，各主要磷化工產(chǎn)品價(jià)格開始上漲，行業(yè)已呈現(xiàn)復(fù)蘇跡象。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　公司業(yè)績受鋅產(chǎn)業(yè)波動(dòng)的影響也逐漸增大，一方面目前鋅的國內(nèi)和國際市場已經(jīng)接軌，已形成全球市場，鋅價(jià)將受全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，國際鋅價(jià)能在高位保持多久也存在一定的不確定性。

　　投資建議：

　　目前公司鋅錠的生產(chǎn)能力為22萬噸/年，磷酸一銨的生產(chǎn)能力為45萬噸/年。公司擁有亞洲儲(chǔ)量最大的蘭坪鉛鋅礦及甘洛鉛鋅礦，并且蘭坪鉛鋅礦屬露天開采，開采成本低，在同行業(yè)中具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢(shì)；建議投資者適當(dāng)跟蹤關(guān)注，第一目標(biāo)位在55元。

　　相關(guān)板塊：

　　有色金屬板塊