頂點財經

　　異動原因：

　　6月22日，三部委<關于軍工企業股份制改造的指導意見>出臺，標志著中國軍工企業戰略重組序幕正式拉開。作為中國航空工業的領軍企業，中航一集團的未來走向尤為外界關注。7月4日，中航一集團飛機部部長汪亞衛表示："以林左鳴總經理為首的集團新領導班子提出，要做好重組整合，充分利用資本市場優勢，加強集團民機產業的競爭力。"

　　投資亮點：

　　1.主營產品市場地位突出。公司的主營產品轎車座椅調角器在國內處于領先優勢，較強的研發水平可以滿足整車廠同步推出新產品的需要，配套產品廣，配套體系穩定。

　　2.產品綜合毛利率穩定。06年公司綜合毛利率為24.1%，與上年同期的24.3%基本持平。其中調角器產品主營業務利潤率為24.46%，與上年同期基本相當。調角器產品穩定的毛利率確保了公司綜合毛利率的穩定。

　　3.汽車座椅調角器快速增長，滑軌產品市場不利的局面有望好轉。調角器共實現銷售120萬輛份，同比增長超過50%；實現收入1.863億元，在主營業務收入中占比91.54%。滑軌產品收入由于配套車型的減產同比下降37.14%，但隨著公司新開發的

　　風險提示：

　　中國

　　投建議：

　　通過增發，公司基本面將好轉。建議投資者逢低關注留意，第一目標位在25元。

　　相關板塊：

　　軍工板塊