頂點(diǎn)財(cái)經(jīng)

　　異動(dòng)原因：

　　預(yù)計(jì)2007年上半年凈利潤(rùn)約比去年同期增長(zhǎng)100%～150。原因：由于公司合并報(bào)表范圍增加了寧夏天地奔牛實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司和煤炭科學(xué)研究總院山西煤機(jī)裝備有限公司，導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模、利潤(rùn)與去年同期相比增長(zhǎng)較大。

　　投資亮點(diǎn)：

　　1、高效專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)。天地科技管理團(tuán)隊(duì)具備戰(zhàn)略發(fā)展眼光，管理效率出眾，對(duì)天地定位極為清晰。專注于發(fā)展煤炭裝備業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃使天地科技形成了“以技術(shù)帶動(dòng)工程、以工程帶動(dòng)裝備”的業(yè)務(wù)發(fā)展模式，使其有別于傳統(tǒng)的煤炭裝備企業(yè)，這是其核心競(jìng)爭(zhēng)力所在。

　　2、大功率采煤機(jī)優(yōu)勢(shì)凸現(xiàn)。全國(guó)9臺(tái)大功率采煤機(jī)(1800千瓦以上)的訂貨天地科技中標(biāo)5臺(tái)，顯示公司在大功率采煤機(jī)領(lǐng)域具備強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。我們認(rèn)為，天地科技利用募集資金設(shè)立的控股90%的上海天地采掘裝備公司的順利投產(chǎn)使自身裝備水平大幅提高，投資回報(bào)漸行漸近。

　　3、西北奔牛業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。天地科技收購(gòu)的西北奔牛(持股52.98%)一季度銷售收入21612萬元，同比增長(zhǎng)62.1%，預(yù)計(jì)2006年凈利潤(rùn)4400萬元，貢獻(xiàn)每股收益0.12元。我們認(rèn)為，收購(gòu)西北奔牛使天地科技產(chǎn)品線得以豐富并成為國(guó)內(nèi)首家成套裝備供應(yīng)商，裝備間的協(xié)同效應(yīng)有利于提高市場(chǎng)占有率。

　　4、王坡煤礦順利峻工投產(chǎn)。天地科技持股39.48%的王坡煤礦于6月24日正式峻工投產(chǎn)，該礦是天地科技改造中小煤礦的典范之作，其主要目的在于展示其裝備的現(xiàn)代化水平，這將有利于天地科技迅速把握中小煤礦改擴(kuò)建的市場(chǎng)機(jī)遇。同時(shí)，一流技術(shù)和一流裝備武裝下的王坡煤礦將進(jìn)入投資回報(bào)期，預(yù)計(jì)2006年貢獻(xiàn)投資收益5000萬元，每股收益0.25元。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　公司未來仍然面臨著原材料價(jià)格高企，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈等壓力。

　　投資建議：

　　強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力確立了領(lǐng)先的行業(yè)地位。公司大股東煤炭科學(xué)研究總院是我國(guó)煤炭行業(yè)唯一的綜合性研究機(jī)構(gòu)，建議投資者適當(dāng)跟蹤關(guān)注，第一目標(biāo)位在45元。

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　　工程機(jī)械概念