頂點財經

　　異動原因：

　　隨著包頭鋁業與中國鋁業整合鋁業業務落下帷幕，焦作萬方也在不久前宣布，由于兩家公司在鋁業上存在業務競爭，因此將與中國鋁業進行整合。但是，焦作萬方并未給出合并的時間表。值得注意的是，中國鋁業僅持有焦作萬方29%的股份，而對大部分子公司中國鋁業的持股都至少達到50%。另外，流通A股占焦作萬方總股本的57%。因此中國鋁業也急切希望整合焦作萬方的鋁業業務。

　　投資亮點：

　　1、中國鋁業成為本公司控股股東后，公司所需原材料氧化鋁能夠獲得長期穩定的供應。2006年鋁錠價格維持在高位，公司收入和實現利潤較上年大幅增加。

　　2、公司作為我國重要的鋁產品生產基地，在國內同行業中占有重要的地位，“WF”牌鋁錠是我國在倫敦金屬交易所的注冊品牌產品之一。

　　3、中國鋁業對公司收購后，提高了公司的抗風險能力。公司將按照中國鋁業整體發展規劃，在做大做強主業-電解鋁的同時，積極發展鋁合金、鋁加工項目。目前公司鋁合金項目的建設正在進行當中，預計下半年將擇機投產。

　　風險提示：：

　　國家繼續對電解鋁行業實施

　　投資建議：

　　公司屬于有色冶煉行業，主導產品為重熔用鋁錠。近幾年國家對該行業實施限制性投資的宏觀調控政策，取得了一定成效。電解鋁企業正在向大型化、產品系列化方向發展。公司業績出現大幅提升，未來仍有望保持穩步發展。

　　相關板塊：

　　有色金屬