頂點財經

　　異動原因：

　　近日公告稱，公司計劃投資逾4億美元建造10艘遠洋散貨輪，投資1.5億元人民幣新建10艘長江散貨船，此舉將為公司增加運力遠洋散貨71.38萬噸及長江散貨5萬噸。造船使用資金主要采用自有資金、銀行貸款及期租融資，公司擬向8家金融機構申請總額為48.3億元的授信額度，其中包括前期已取得的15.3億元授信額度，新增授信額度33億。

　　投資亮點：

　　1、資產重組：中國長江航運(集團)總公司成為第一大股東，長航集團置入公司的基本上是其干散貨運輸業務的整體資產。包括各類貨輪、拖輪、駁船等營運船舶1,224艘，載重噸184萬噸，加上擬租賃上游的船舶資產，投入運營的總船超過1,500艘，載重能力超過230萬噸。居國內內河航運企業之首。

　　2、主營轉變為內河跨省際散貨運輸及國內江海干散貨運輸。新主業是長江上唯一能滿足沿線大客戶的大批量、裝卸機械化程度高、長距離運輸需求的企業。07年2月，公司擬投資建造六艘5.73萬噸散貨遠洋船舶。公司將委托渤海船舶重工有限責任公司建造6艘57300載重噸級散貨船，其中4艘船合同價25460萬元/艘，2艘船舶合同價25367萬元/艘，6艘船舶合同價合計15.26億元。

　　風險提示：

　　2007年原油將進入相對的高價時期，國際形勢的不穩定性使市場的可預測性降低，同時國內監管力度進一步加強，煉化產品價格市場相對穩定，公司不得不消化大幅增加的原料成本，也相應地削弱了產品的利潤空間。

　　投資建議：

　　通過大規模資產置換，公司成為長航集團下屬干散貨航運資產整合的平臺。公司業務來源穩定，規模優勢明顯，未來長航集團還將繼續給與公司扶持，業績增長潛力巨大。第一目標位12元。

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