頂點財經

　　異動原因：

　　公司地處中國經濟最為活躍的浙江，其管理的公路沿線有國內最大的襪業市場、珍珠市場和膠合板市場，繁榮的經濟帶來了持續增長的車流量。

　　與公司投資實業相比，其在股市的投資顯得更加“高深”，不久前，公司以2.40元/股認購北辰實業5002.7萬股。截止本周一收盤價為7.36元/股，其持有北辰實業的帳面價值已增加近2.5億元。

　　投資亮點：

　　1　油氣經營業務在我國經濟增長強勁，能源需求旺盛，已經成為世界第二大石油消耗國的背景下，石油消費市場空間巨大，前景廣闊。公司新建的油氣庫和配套設施將于2006年建成，將進一步提升油氣經營能力。

　　2　公司投資的商業

房地產項目具有區位優勢和成本優勢，預計在2008年逐步進入投資回報期，成為新的利潤增長點。

　　風險提示：

　　公司的收費公路業務隨著浙江經濟快速發展，交通基礎設施投入不斷增加，

高速公路網絡工程和鄉村康莊道路工程的全面推進，原來相對壟斷的經營格局被打破，經營環境和政策環境已經發生了重大變化。受此影響，公司投資建設和經營的低等級收費公路項目逐步陷入車輛分流、收費困難，收入下降的不利局面，這一趨勢不可逆轉。

　　投資建議：

　　公司目前的主營業務為收費公路業務和油氣經營業務。建議適當跟蹤關注留意。第一參考目標10元。

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