頂點財經

　　異動原因：

　　子公司松本清擬出資4397萬元收購靚本清51%股權。國內功能性化妝品第一品牌，在中低檔產品上具有較強的競爭優勢,主要產品的市場占有率都超過50%。特別是在細分市場中的競爭優勢尤其明顯，經過十多年的發展，索芙特已經成為國內最有競爭力的民族品牌，目前公司在產品研發、市場銷售等方面已經打下了較好的基礎，加大開發男性化妝品的時機也日趨成熟，男性化妝品成為公司新的利潤增長點。

　　投資亮點：

　　1、公司生產經營的

化妝品是與人們生活息息相關的日用消費品，是高度市場競爭的行業。產品市場大，中小企業多，競爭激烈是化妝品行業的特點。隨著人們生活水平提高，化妝品消費市場不斷擴大，公司的發展機遇會越來越多。

　　2、隨著國民經濟快速發展，人們生活水平日益提高，中國農村將成為今后日化產品龐大的消費市場。公司計劃在今明兩年，著手建立全國主要鄉鎮產品銷售網絡(點)，把公司產品特別是洗滌產品和消毒產品銷到農村去，開拓新市場，培養新的利潤來源。

　　3、預計公司2007年投資資金需求為4億元人民幣，其中3億3千萬元投放到從化生產基地項目(包括原料生產基地、化妝品生產基地、研發中心)和美容化妝品營銷渠道的藥妝連鎖店項目，7千萬元用于加強產品終端建設和品牌推廣。資金來源主要是公司2006年定向募集資金33057萬元和2006年前的利潤留成7000萬元。

　　負面因素分析：

　　1、由于國家不斷降低進口化妝品關稅，國外化妝品大量涌進國內市場，以及跨國公司在國內擴大產品銷售規模，公司面臨的市場競爭格局將更趨激烈。

　　2、國家

宏觀調控政策風險。如果通貨膨脹過度，企業產品耗用的原材料，包裝物，運輸費用等必須開支的成本不斷上漲，有可能影響公司產品的毛利以及整體盈利水平。

　　綜合評價：

　　公司國內藥妝連鎖店初具規模的時候，引進日本公司投資，共同投資開發藥妝連鎖店和產品流通渠道；繼續發展港澳地區產品市場，大力開拓東盟十國新業務。公司經營保持平穩有序的增長態勢，具有一定投資價值。

　　相關板塊：

　　消費品