頂點財經

　　異動原因：

　　自06年公司開展"人用禽流感疫苗的研制課題"獲得立項批準以后，公司研制的疫苗今日正式獲批進入臨床試驗研究，標志著該疫苗進入了實質性開發階段。是公司在疫苗研發、技術、營銷、管理、體制等各方面的綜合優勢的體現，對公司在疫苗領域的競爭力的一種肯定。疫苗業務將豐富公司的利潤增長點。06年公司的流行性感冒病毒裂解疫苗、腦膜炎疫苗都已陸續獲得臨床批件，其中裂解疫苗已經進入試生產；07年3月份，公司的乙肝疫苗獲得了新藥證書。而此次人用禽流感疫苗的獲批，更加豐富了公司的疫苗產品線。公司在疫苗產業已漸成規模，隨著未來一兩年更多的新產品開始試生產，這將對公司疫苗產業未來經營帶來積極影響。二級市場上，主力資金介入明顯，昨日成交席位顯示，五家機構單邊買入。

　　投資亮點：

　　1、人用禽流感疫苗邁出實質一步。自06年公司開展的"人用禽流感疫苗的研制課題"獲得立項批準以后，公司研制的疫苗今日正式獲批進入臨床試驗研究，這標志著該疫苗進入了實質性開發階段。我們認為，這是公司在疫苗研發、技術、營銷、管理、體制等各方面的綜合優勢的體現，是對公司在疫苗領域的

競爭力的一種肯定。

　　2、疫苗業務將豐富公司的利潤增長點。06年公司的流行

性感冒病毒裂解疫苗、腦膜炎疫苗都已陸續獲得臨床批件，其中裂解疫苗已經進入試生產；07年3月份，公司的乙肝疫苗獲得了新藥證書。而此次人用禽流感疫苗的獲批，更加豐富了公司的疫苗產品線。公司在疫苗產業已漸成規模，隨著未來一兩年更多的新產品開始試生產，這將對公司疫苗產業未來經營帶來積極影響。

　　風險提示：

　　公司最大的風險因素是血液制品額安全性問題，企業和政府對此都非常重視，但同時也看到，安全性的問題大幅提高了行業進入壁壘，眾多安全不能達標的小企業紛紛退出市場，這為安全管理嚴格、設備先進的大型龍頭企業提供了發展機遇。

　　投資建議：

　　華蘭生物作為國內血液制品龍頭企業，公司2005年開始全面進入疫苗領域，目前已經獲得5個疫苗產品的臨床批文或生產批文。公司在未來幾年疫苗將成為公司主要的增長點，第一參考目標位45元。

　　相關板塊：

　　生物制藥板塊