頂點財經

　　異動原因：

　　公司不僅具備2萬多噸的白酒生產能力,還擁有2000畝工業用地、480多畝商業用地及3萬噸基酒。480多畝商業用地位于吉首市的最佳地段，每畝土地平均價格在50萬元左右，市場價值約為2.4億元左右；而3萬噸基酒，成本價值約5億至6億元，市場價值約為15-18億元。2006年12月15日隨著酒鬼酒法人股的拍賣成功，中糖集團成功入主，企業改制和大股東占款問題順利解決，酒鬼業績的拐點已經來臨。中糖重組后公司資產質量的改善，經營機制的有效提高，加上公司原有的資源、品牌優勢，有望成為新一輪高端白酒市場競爭的領跑者。

　　投資亮點：

　　1."酒鬼酒"是國內極具中華民族文化內涵的高檔白酒品牌，在香港、臺灣、澳門地區及東南亞國家有較高的聲譽和市場競爭優勢，海外市場發展前景十分廣闊。

　　2.公司主導產品酒鬼酒傳承湘西悠久的民間傳統工藝，依托湘西獨特的自然地理環境和地域文化資源，香型風格在中國白酒界獨樹一幟，是中國高檔"文化禮儀白酒"的典型代表，"酒鬼"

　　3.重組后的酒鬼酒公司有較大的股東背景優勢，同時，公司全面完成了企業改制工作，原國有身份員工全面進行了身份置換，人員包袱輕，可以建立全新的企業管理制度。

　　負面因素分析：

　　1.公司流動資金十分緊張，而產品市場仍處于恢復當中。

　　2.公司財務風險較高，資產負債率較大。

　　投資建議：

　　給予該公司強烈推薦評級。酒鬼酒重組成功，業績拐點確定，有望成為高檔白酒市場新的生力軍。預計2007年、2008年該公司的EPS分別可達到0.70、1.62元，加上當前未股改含權預期，我們預計該公司6個月每股合理的價值為34.80元(未除權)，給于強烈推薦的投資評級。

　　相關板塊：

　　白酒 資產重組