中證網訊 基于對銅價的樂觀判斷，以及公司受益于資源整合與擴張因而發展前景良好，東方證券3月26日報告提高對江西銅業的評級至“買入”。

　　年報顯示，07年公司實現主營業務收入414.07億元、凈利潤42.06億元，同比分別增加65.16%和-12.84%。實現每股收益1.40元，略低于研究員之前的預期1.43元。

　　公司07年增收不增利具體表現在：電解銅生產營業利潤率下降14.15個百分點；銅桿線營業利潤率下降18.75個百分點；貴金屬減少9.61個百分點；主要原因在于07 年電解銅產能擴大75%，達到70萬噸，由此導致進口原料大幅增加，銅精礦自給率由37.5%下降到21.4%。

　　研究員認為，07年是江西銅業開始資源整合和擴張的一年，將為未來公司的盈利增長奠定良好的基礎。加強自有礦山的挖潛力度，預計未來2年年均銅精礦增量達到1.4萬噸；海外資源擴張，預計2012年后可以帶來10萬噸銅精礦的權益增量；發行不超過68億可轉債用于收購集團資產及現有的產能擴張。

　　行業面上，由于目前全球再度面臨流動性擴張的風險，研究員提高08年銅價的預測至65000元/噸（原為58000元/噸，07年銅均價為62500元/噸）。由此將對公司2008年盈利預測由原來的1.36元提高至1.87元。