中證網訊 中金研究所3月26日報告給予貴州茅臺(600519) “推薦”評級。

　　報告認為，高價酒輝煌遠未走到盡頭，拋售茅臺無疑是在遠離一座金山。得益于中國經濟自2003年以來的持續強勁增長以及高收入群體收入水平的持續快速增長，奢侈品消費方興未艾。考慮到今明兩年中國經濟年均增速低于10%的可能性極小以及今年頭兩個月白酒行業延續其強勁表現，相信高價酒輝煌還遠遠沒有走到盡頭。特別是在0 年高利率高通脹的背景下，茅臺投資吸引力顯而易見。

　　根據研究員的預期，今明兩年貴州茅臺銷售增幅仍將分別高達37.2%和34.8%，盈利增幅更將分別高達66.5%和42.5%，且這一預期仍有較大上調空間。當前股價下，即使不考慮進一步上調公司盈利預測，其07-09 年間的PEG估值水平亦已低至1.16 倍，這已經在國內一線酒類公司中處于最低水平，并且較同業PEG 均值低出近27%。