東海證券

　　●多晶硅項目是投資一大亮點。從生產技術的角度來看，由于公司和設計新光硅業的中國成達進行技術合作，并且在已經消化吸收新光技術的基礎上有所改進，所以我們認為項目在技術上問題不大。預計今年9月份將投試生產，08年產量在100噸左右。09年在生產順利地情況下，預計將會帶來業績的大幅增長，預計09年帶來每股收益0.657元。

　　●毛紡業務有望保持穩定增長，作為毛紡行業的龍頭企業，公司的產品質量和品牌將保證主業的未來增長。08年產能將擴大至3000萬米，預計08年主業收入增長25%，凈利潤增長40%。

　　●估值。09年毛紡服裝每股收益0.28元，多晶硅項目每股收益0.657元。給予09年毛紡服裝15倍市盈率，多晶硅業務20倍市盈率，目標股價17.34元。給予增持評級。

　　●風險因素：多晶硅市場的價格波動風險，二期多晶硅項目能否順利投產的風險，毛紡原材料成本上升的風險，紡織服裝出口政策調整風險。