興業(yè)銀行(601166)(行情，資訊)中報業(yè)績顯示：07年上半年公司實現(xiàn)凈利潤同比增長108.65%，驅(qū)動業(yè)績超預期增長的主要因素是生息資產(chǎn)的快速增長，以及資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)化下?lián)鼙粔毫Φ拇蠓�下降�?/p>

　　生息資產(chǎn)擴張速度超過同業(yè)，同比增長58%，拉動凈利息收入增長57%。但生息資產(chǎn)結(jié)構(gòu)配置趨于低收益化，上半年新增生息資產(chǎn)中貸款占比僅 27.58%，同業(yè)資產(chǎn)則成為上半年盈利資產(chǎn)的主要新增力量。零售業(yè)務及中間業(yè)務方面，零售貸款比年初增長45.77%，明顯快于公司貸款16.5%的增速，占貸款比接近25%。手續(xù)費凈收入同比增長172.4%，占主營凈收入比由去年同期的2.98%上升到4.91%。盡管對盈利貢獻有限，但零售業(yè)務以及中間業(yè)務的快速增長體現(xiàn)公司的高成長性。此外，資本充足也為高成長奠定基礎(chǔ)：A股IPO使資本充足率及核心資本充足率分別達到11.24%和 8.12%，為未來幾年公司規(guī)模擴張?zhí)峁┝顺渥愕馁Y金保障。

　　

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證券分析師陳瑾等認為，基于資產(chǎn)超預期增長，上調(diào)07、08年每股收益分別至1.28元和1.91元。對高成長階段的興業(yè)銀行理應給予較高估值，但后續(xù)高收益資產(chǎn)增長持續(xù)性值得擔憂。維持“謹慎推薦”投資評級。