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中信證券：融資將進一步增強競爭力http://www.sina.com.cn 2007年08月24日 10:48 今日投資
中信證券(600030)(行情，資訊)公布增發招股意向書，本次發行股票數量不超過3.5億股（含3.5億股），發行規模原則上不超過250億元，具體發行規模由本公司與保薦人（主承銷商）根據相關規定及實際情況協商確定。發行價格為74.91元，不低于公告招股意向書前二十個交易日公司股票收盤價均價。 公司06年底凈資本105.78億元，經過此次再融資，07年底凈資本將達到400億元以上，與國內其他券商的距離進一步拉大。由于公司去年以來盈利能力飛速增長，盡管已經實施一次再融資，但賬面價值的增速仍然遠遠低于每股收益增速，PB估值顯得偏高。如果此次募集250億元，即增發 3.34億股，那么我們預計07年每股凈資產將增厚1倍以上至14.46元，動態PB也大幅降至6.17倍。同時由于股本增加較小，對每股收益攤薄有限，動態PE的增加有限。另外，公司收購深圳金牛期貨經紀有限公司已獲中國證監會核準。全資擁有金牛期貨將為公司在不久后的股指期貨業務中奠定更加堅實的基礎，成為公司盈利增長的新動能之一。 國信證券分析師朱琰維持對公司07年增發后每股收益3.04元的預測，目前動態市盈率為29.49倍。看好公司未來業績增長的可持續性，維持“推薦”評級與108-123元目標價位。
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