宏源證券（000562）(行情，資訊)上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.6億元，同比增長11.3倍；實(shí)現(xiàn)凈利潤10.3億元，同比增長21.5倍。每股收益為 0.70元，凈資產(chǎn)收益率為21.8%。公司盈利規(guī)模在已公布中報的券商中列第10位。

　　公司業(yè)績增長主要來自于經(jīng)紀(jì)和自營業(yè)務(wù)。上半年實(shí)現(xiàn)股票基金權(quán)證交易額6222億元，同比增長484%，略微超越了市場平均漲幅。手續(xù)費(fèi)傭金凈收入12.12億元，綜合傭金率0.19%；上半年其加大了自營投資力度，自營規(guī)模也迅速膨脹至11.87億元，自營收益7.98億元；經(jīng)紀(jì)手續(xù)費(fèi)和自營收入在營業(yè)收入中占比達(dá)到97.5%。預(yù)計(jì)下半年公司業(yè)績?nèi)詫⒈３挚焖僭鲩L，未來2-3年內(nèi)全年市場交易額仍將保持30%左右的持續(xù)增長，交易額達(dá)到 1500-2000億元。并且，可能的資產(chǎn)注入將使公司價值面臨重估。在行業(yè)不斷集中的大趨勢下，宏源證券作為建銀系唯一的上市公司平臺，將最大限度的受惠于建銀系資產(chǎn)整合。若中投證券等建銀系資產(chǎn)能夠順利注入上市公司，公司盈利水平將再提升一個臺階。

　　國泰君安分析師梁靜預(yù)計(jì)，公司07-09年每股收益將達(dá)到1.17、1.43、1.83 元。對應(yīng)市盈率分別為34.6、28.4、22.0倍�；�于資產(chǎn)注入以及未來兩年業(yè)績持續(xù)快速增長的預(yù)期，維持“增持”投資評級。目標(biāo)價格53.00元。