天馬股份（002122）(行情，資訊)是目前國內主要的軸承生產企業之一，在鐵路軸承和短圓柱滾子軸承行業中市場占有率排名第一。未來3年，公司的主要募集資金將投入通用軸承領域，產能將擴大超過50%，而且主要集中在高端的軸承領域。

　　鐵路軸承全部通過成都天馬進行生產銷售，天馬股份占90%的股份，天馬集團占10%的股權，最近2年內鐵路軸承收入翻了6倍，該業務已經成為了公司最重要的利潤貢獻來源，預計未來幾年鐵路軸承業務將依然保持30%的年均增速，但是占整個銷售收入的比重將從06年的47%下降到08年的 32%。通用軸承這兩年公司不斷購買設備進行技術改造和擴大產能，因為未來幾年的折舊會增加不少，短時間內可能對毛利率有一定的壓力，不過隨著08年和 09年產能不斷釋放，預計毛利率將有所回升，鐵路軸承產能擴張不大，毛利率將保持在33%的水平，總體來看，估計未來兩年公司整體毛利率有小幅的上升，保持在32-33%左右。

　　中銀國際分析師史祺等預計，公司07年銷售額接近14億元，同比增長38%，08年銷售額超過20億元，同比增長48%。預計公司未來兩年的增長速度將分別超過40%和56%，07-09年的每股收益分別為1.96、3.06、3.99元，基于35倍的08年市盈率，將目標價設為 107.1元，首次評級為“優于大市”。