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瀘州老窖：高檔酒增長提升盈利能力http://www.sina.com.cn 2007年08月15日 11:26 今日投資
瀘州老窖（000568）(行情，資訊)上半年實(shí)現(xiàn)銷售收入12.94億元，同比增長27.58%，其中白酒類產(chǎn)品銷售收入12.12億，同比增長 24.49%，營業(yè)利潤4.03億元，同比增長45.22%，凈利潤2.54億元，同比增長37.36%，實(shí)現(xiàn)每股收益0.29，業(yè)績增長仍維持30％以上快速增長勢頭。 公司高檔酒增長較快帶來盈利能力提升：上半年，以國窖1573為領(lǐng)導(dǎo)的高檔酒增長大大快于中低檔酒的增長，從而帶來盈利能力提升。其中高檔酒毛利率同比提高1.74個百分點(diǎn)，達(dá)到72.22%，雖然中低檔酒毛利率下滑4.13個百分點(diǎn)，但總體白酒毛利率同比仍然上升1.37個百分點(diǎn)。且近日公司公告之前提交的關(guān)于受讓國航所持華西證券13000萬股股權(quán)的申請已被北京產(chǎn)權(quán)交易所同意受理。公司將很可能持有華西證券34.86%的股權(quán)并成為控股股東。并由此將帶來可觀投資收益。 廣發(fā)證券分析師袁航認(rèn)為，不考慮投資券商收益，預(yù)計07、08年公司每股收益為0.58和0.84元。目前預(yù)期市盈率為96倍和67倍，在行業(yè)內(nèi)屬于估值較高行列，目標(biāo)價格58.00元。建議關(guān)注公司股權(quán)激勵進(jìn)程，暫不給予投資評級。
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