□ 本報記者 徐建民

　　長江電力昨天大漲了近9個點，涪陵電力連續(xù)兩天漲停。電力板塊強勁走勢成為這一波行情的一大看點。電力板塊飆升的背后是電力行業(yè)景氣上升、業(yè)績增長以及注資與整體上市預期。

　　行業(yè)景氣上升

　　今年以來，我國電力生產(chǎn)與消費呈現(xiàn)出較快增長。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年全國發(fā)電量達到14712.8億千瓦時，同比增長15.9%；全社會用電量15086.35億千瓦時，同比增長15.84%，分別超過去年同期增速4個百分點和3個百分點。其中，第二產(chǎn)業(yè)用電量11663.86億千瓦時，同比增長17.18%。鋼鐵、

化工和有色金屬行業(yè)用電增速分別達到25.25%、15.84%、29.91%。

　　我國經(jīng)濟的高速發(fā)展導致全社會用電需求增速不減，特別是高耗能行業(yè)呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，對電力需求快速增長拉動作用很大。上半年，鋼鐵、有色、化工、建材四大行業(yè)呈現(xiàn)加快發(fā)展態(tài)勢，產(chǎn)品產(chǎn)量、價格、出口和利潤增長都比較高，是帶動全社會用電量快速增長的主導力量 。

　　安信

證券的研究報告認為，前期電力行業(yè)主要受到煤炭價格上漲和利用小時下滑的雙重沖擊，而現(xiàn)在這兩方面的沖擊在明顯減小，特別是08年利用小時開始反彈將明顯提高整個行業(yè)的景氣程度。

　　業(yè)績增長

　　長江電力的半年報顯示：上半年實現(xiàn)營業(yè)收入34.02億元，凈利潤22.52億元， 同比分別增長11.65%、71.65%；每股收益0.2684元，同比增長67.5%，凈資產(chǎn)收益率6.33%。長江電力上半年主營業(yè)務收入增長主要原因有兩點：一是來水情況從6月份開始充沛，并且利用消落庫容多發(fā)電，使得公司發(fā)電量同比增長11.13%。原因之二是，2007年5月底，公司收購控股股東三峽總公司7、8號兩臺單機容量70萬千瓦的三峽發(fā)電機組，使得公司分配電量上升。

　　國電電力2007年中報披露，截至6月30日，公司全資及控股各運行發(fā)電企業(yè)(不包括新收購的石嘴山第一發(fā)電和浙江北侖第一發(fā)電)07年上半年已累計完成發(fā)電量283.5億千瓦時，上網(wǎng)電量完成267.18億千瓦時，分別同比增長了10.83%和11.09%。

　　在電力板塊中業(yè)績預增的公司也不少。例如，建投能源7月12日公告，公司預計07年上半年凈利潤19500萬元，同比增長800%(上年同期凈利潤2074萬元，每股收益0.09元)。汕電力8月11日公告，公司預計2007年1至9月份凈利潤比2006年同期上升50%以上(上年同期凈利潤2314.27萬元,每股收益0.09元)。

　　注資與整體上市預期

　　近日，國資委表示，要積極推進大型企業(yè)改制上市，具備條件的要加快整體改制、整體上市步伐。同時，鼓勵、支持不具備整體上市條件的中央企業(yè)，把優(yōu)良主營業(yè)務資產(chǎn)逐步注入上市公司，做優(yōu)做強上市公司。

　　目前有整體上市和資產(chǎn)注入預期的多家電力上市公司已經(jīng)開始受到市場高度關注，如長江電力、國電電力、華電國際、通寶能源、桂冠電力等等。

　　國電電力7月24日公告，公司擬公開增發(fā)不超過4億股A股

股票，本次募資將用于收購北侖第一發(fā)電公司70%股權(18.63億元)；石嘴山第一發(fā)電有限公司60%股權(3億元)；大渡河流域水電開發(fā)公司18%股權(8.72億元)。國電集團承諾5億現(xiàn)金認購公司增發(fā)A股。

　　國電電力正是憑借注資而成為電力板塊的龍頭企業(yè)之一，對此，業(yè)內(nèi)人士稱之為外延式成長路徑。

　　華電國際將受惠于集團上市計劃，從而可提升公司的裝機容量及盈利。中國華電集團已表示，在“十一五”期間，將把旗下電力資產(chǎn)全面上市。

　　渤海投資秦洪認為，電力板塊未來的成長空間很大。這主要基于兩點，一是電力板塊內(nèi)部的產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整。電力公司的新的大容量機組越多，盈利能力越強，未來的成長性預期越高。二是注資與整體上市預期。